20231028-国盛证券-陕西煤业-601225.SH-经营韧性凸显_业绩符合预期_3页_561kb

陕西煤业2023年三季度季报总结

• 业绩概述：公司发布2023年三季度报告。前三季度营业收入同比减少24.1%，归母净利润同比减少44.56%；第三季度营业收入同比减少21.31%，归母净利润同比增长27.07%。

• 关键指标：

  • 吨煤售价同比下降90%，但第三季度环比增长24.5%。
  • 吨煤成本同比下降30%，第三季度同比下降166%，环比下降81%。
  • 产销情况：前三季度产销同比增长13.4%和6.7%，第三季度产销环比大幅下降。

• 未来展望：公司核增产能1700万吨/年，计划扩大生产；预计2023-2025年归母净利润将增长至218亿元、230亿元、239亿元，对应PE为80X、75X、73X。

• 投资建议：维持“买入”评级，基于业绩回升。

• 风险提示：煤价下跌可能导致利润下滑，产量可能超预期。

此总结基于报告Key Financial Data表格和事件分析。