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陕西煤业公司快报分析

一、公司动态

• 2023年前三季度公司营业收入同比减少24.1亿元，归母净利润同比减少44.56%。
• 2023年第三季度单季度归母净利润环比下降14.3%，主要因煤矿安全检查要求下的检修。

二、产量与成本

• 前三季度煤炭产量同比增71.4万吨、销量增66.5万吨，但吨煤售价同比下降89.6元、吨煤成本下降29.6%。

三、资源储备与股东动向

• 完成对两处煤炭探矿权的收购，为产能提升奠定基础。
• 控股股东陕煤集团计划增持不低于2亿元，彰显对未来发展信心。

四、投资建议

• 维持“买入-A”评级，6个月目标价2204元。
• 归纳2023-2025年业绩预测：营收降幅收窄至-35%左右，净利润预计2025年同比恢复增长。

五、风险提示

• 宏观周期波动、煤炭价格波动、生产安全风险、环保政策调整等给业绩带来的潜在不利影响。

六、关键指标

• 高股息策略：股息收益率稳定在80%以上。
• 多元业务布局：煤炭主业稳步发展，储备项目蓄势待发。