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中国征信市场年度综合分析（2017）

核心内容

中国征信市场在政策推动和技术进步的双重驱动下，正逐步市场化。自2013年《征信业管理条例》实施以来，征信行业迎来快速发展，但依然处于起步阶段。市场潜力巨大，尤其在个人征信领域，随着社会信用意识增强和大数据技术的应用，征信服务逐渐从金融领域扩展到消费、招聘、保险等多个场景。

主要观点

1. 征信业务流程
   征信业务流程包括信息收集、信息加工处理、信用产品输出、商业化应用四大环节。其中，信息收集是基础，需确保数据的全面性、准确性和时效性。信息加工处理则依赖数据分析模型，如信用评分模型、风险评估模型等，以提升征信服务的精准度。

2. 征信市场现状

   • 政府主导：央行征信中心在征信市场中占据主导地位，负责信用数据的集中处理和存储，具有较高的信息安全性。
   • 市场化进展：企业征信牌照已下发，个人征信牌照尚未正式发布，但已有8家机构进入个人征信准备阶段。
   • 市场容量：尽管征信市场规模尚小，但易观预测未来三年有望突破百亿规模。

3. 征信需求与市场增长

   • 信贷总额快速增长，推动征信市场发展。
   • 中小企业融资难、融资贵问题突出，征信体系不完善是主要制约因素。
   • 个人征信需求增长迅速，但受制于数据孤岛和监管不完善，尚未形成大规模商业化应用。

4. 征信监管体系

   • 中国征信监管体系尚不完善，法律框架需进一步细化。
   • 个人征信与企业征信由央行监管，资本市场征信则由不同监管机构负责。

5. 征信市场格局

   • 市场呈现寡头垄断趋势，二八效应明显。
   • 大数据技术推动征信行业向更广泛用户群体发展，尤其在长尾用户和非金融场景应用方面。

6. 征信行业发展趋势

   • 市场将逐步市场化，但仍以政府为主导。
   • 信用产品将与场景结合，衍生服务成为发展重点。
   • 数据安全和隐私保护将成为行业发展的关键议题。

关键信息

• 征信定义：征信机构从多种渠道采集被征信对象信息，生成信用档案，并通过模型评估信用状况，为金融机构提供信用服务。
• 征信价值：帮助金融机构识别风险，为被征信对象提供信用改善建议，同时在消费、招聘、保险等领域发挥重要作用。
• 征信监管：目前征信监管法律尚不完善，但央行征信中心在数据安全方面具有优势。
• 征信类别：中国征信市场主要分为资本市场征信、企业征信和个人征信。
• 征信机构：主要涉及联合信用、百融金服、益博睿、华夏邓白氏等四家机构，分别在不同领域占据优势。
• 征信模型：包括信用风险评分、申请风险评分、市场营销评分、欺诈风险评分等，其中FICO评分模型较为典型。
• 征信应用：征信产品广泛应用于金融信贷、消费金融、招聘、保险、医疗等多个领域。

中国征信市场AMC模型分析

• 探索期（2003-2015）：征信市场由政府主导，央行征信中心连接金融机构数据库，实现信用数据共享。
• 市场启动期（2015-今）：央行征信中心无法满足长尾用户和新型商业模式需求，市场化征信机构开始发挥重要作用。
• 发展趋势：随着信用意识增强和数据共享机制的完善，征信市场将加速发展，形成以央行征信中心为主导、市场化征信机构为补充的格局。

美国征信市场对比

• 市场规模：美国征信市场高度成熟，个人征信市场规模达100亿美元，企业征信21亿美元，资本市场征信30亿美元。
• 监管体系：美国征信监管法律体系完善，有17部相关法律，如《公平信用法》，保护用户信息安全，对违规行为进行高额处罚。
• 市场格局：形成寡头垄断，三大征信局（益博睿、艾可菲、全联）占据个人征信市场65%份额，邓白氏占据企业征信市场80%份额。
• 应用场景：个人征信应用场景广泛，涵盖信贷、求职、租房、交友等，个人信用意识较强。

案例分析

联合信用评级

• 业务条线：专注于资本市场征信，提供企业、政府、结构融资等多类评级服务。
• 核心优势：跨业态评估资质、产品种类多样、分析师经验丰富、拥有自主知识产权。
• 未来发展策略：对内完善评估技术，对外拓展征信衍生服务和海外市场。

百融金服

• 产品服务：提供客户全生命周期管理，涵盖营销、风控、催收等环节。
• 核心优势：数据规模大、信息安全级别高、第三方定位明确。
• 未来发展策略：横向延伸至资产证券化、不良资产管理；纵向优化现有产品，提升服务精准度。

益博睿

• 财务状况：2015年营收48亿美元，运营利润11.57亿美元，增长稳定。
• 业务条线：信用服务、消费者服务、市场营销、决策分析。
• 优劣势分析：优势包括覆盖人群广、全球布局、产品多元化；劣势包括市场准入限制、数据不足。
• 未来发展策略：开发新兴市场、推广征信衍生服务、提升运营效率、优化投资组合。

华夏邓白氏

• 业务条线：提供信用风险管理、合规风险管理、邓白氏注册服务、供应商风险管理等。
• 服务领域：覆盖汽车制造、金融、钢铁化工、通讯电子等多个行业。
• 发展趋势：随着中国征信体系的完善，华夏邓白氏有望在企业征信领域进一步拓展。

总结

中国征信市场正处于市场化起步阶段，发展潜力巨大。随着社会信用意识的提升、大数据技术的应用以及监管体系的逐步完善，征信行业将逐步走向成熟。未来，征信产品将与更多商业场景结合，衍生服务将成为发展重点。同时，数据安全和隐私保护将成为行业发展的关键议题。在这一过程中，市场化征信机构将扮演重要角色，与央行征信中心形成互补，共同推动征信市场的发展。