中国征信年报2017终稿V39-1_40页_3mb

中国征信市场年度综合分析（2017）

核心内容

中国征信市场正处于市场化起步阶段，具有较大的发展潜力。征信业务涵盖数据采集、数据处理、信用产品输出及商业化应用四个关键环节。征信机构通过采集被征信对象数据，利用分析模型进行信用评估，并将评估结果用于金融及非金融场景，如贷款审批、投资决策、市场营销等。

主要观点

1. 征信行业市场化进程：自2013年《征信业管理条例》实施以来，征信行业逐步市场化，企业征信牌照发放加快，个人征信审批试点逐步扩大。
2. 征信市场潜力巨大：社会信用意识增强，信用需求上升，尤其是消费金融、中小企业融资等领域，征信市场潜力待释放。
3. 数据垄断与生态优势：具有生态背景的征信公司具有数据优势，能更高效地评估信用状况，形成差异化竞争。
4. 征信监管体系尚不完善：目前征信监管以央行为主，监管法律框架仍需完善，数据安全与隐私保护成为监管重点。
5. 征信行业将走向寡头垄断：由于数据垄断性和市场成长性，征信行业将逐步形成寡头竞争格局。
6. 大数据技术推动征信发展：大数据技术提升了信用评估的效率和精度，尤其在服务长尾用户和无信贷记录人群方面作用显著。
7. 征信市场需完善法律法规：未来监管政策将更加细化，以解决信息泄露、数据使用不规范等问题，推动市场化征信机构与央行征信中心协同发展。

关键信息

2.1 中国征信市场宏观环境分析

• 政府推动：自2003年起，政府积极推动征信体系建设，央行征信中心成为主要征信机构，连接金融机构数据库，实现数据共享。
• 市场需求增长：2016年贷款总额达112万亿人民币，其中消费贷款和经营性贷款占比分别为25%和75%，推动征信需求增长。
• 社会信用意识提升：信用记录与房贷、信用卡、租车等生活场景紧密相关，信用成为个人和企业的重要资产。
• 数据标准化与技术进步：央行出台数据交换标准，便于结构化处理和交换，大数据风控技术提升信用评估能力。

2.2 中国征信监管体系

• 监管主体：央行负责个人和企业征信，资本市场征信由发改委、证监会等监管。
• 监管法律框架：《征信业管理条例》2013年实施，但监管仍需进一步完善。
• 监管挑战：信息泄露、数据使用不规范等问题亟待解决，影响征信市场健康发展。

2.3 中国征信市场规模及盈利情况

• 征信机构数量：截至2016年，持牌和准持牌机构约为228家，较2012年增长60.6%。
• 盈利模式：企业客户收入为主，包括企业征信、资本市场征信及部分个人征信业务；个人客户收入包括信用报告查询、信用健康预警等。
• 盈利现状：征信市场规模小，盈利不足，主要受限于社会信用需求不高、数据整合成本高、央行征信中心主导市场等。

2.4 中国征信市场化程度

• 市场化进程：征信市场处于起步阶段，企业进入门槛高，各机构发展不均衡。
• 牌照情况：企业征信牌照暂不审批，个人征信牌照尚未下发，市场仍由央行征信中心主导。
• 发展建议：引入商业企业参与征信建设，提升征信覆盖率和产品多样性。

2.5 央行征信中心用户构成及查询次数

• 用户覆盖：2016年央行征信中心收录8.8亿人，其中信贷纪律人群为3.8亿人。
• 查询次数：2015年查询次数达7.19亿次，个人征信占比88%，企业征信占比12%。
• 发展趋势：个人征信需求快速增长，但企业征信增长放缓，央行征信中心仍为主导。

2.7 中国征信类别

• 分类方式：按征信对象分为资本市场征信、企业征信、个人征信。
• 资本市场征信：评估股票、债券、大型基建项目等，帮助投资人和融资方做出决策。
• 企业征信：采集企业工商信息、信贷信息、司法信息等，帮助企业了解被征信机构信用状况。
• 个人征信：主要通过与授权机构合作获取数据，用于信用评估、营销等。

2.8 中国征信市场AMC模型

• AMC模型：分析征信市场发展阶段，目前处于市场启动期，未来将进入快速发展阶段。
• 发展阶段：探索期（2003-2015）及市场启动期（2015-今）。
• 发展建议：随着信用意识增强、数据机制完善、监管细则明确，征信市场将加快成长。

3.1 美国征信市场规模

• 市场规模：2015年美国个人征信市场规模为100亿美元，企业征信为21亿美元，资本市场征信为30亿美元。
• 市场格局：个人征信市场由益博睿、艾可菲、全联等寡头垄断，企业征信市场由邓白氏主导，资本市场征信由标准普尔、穆迪、惠誉三足鼎立。

3.2 美国征信监管法律完善

• 监管体系：联邦贸易委员会及其下属部门负责个人征信监管，监管法律完善，保护用户信息安全。
• 监管特点：以《公平信用法》为核心，涵盖多个监管法律，对违规行为处罚严厉。
• 监管影响：监管推动征信市场规范化，促进征信机构竞争。

3.3 美国征信市场构成

• 市场结构：分为资本市场征信、企业征信、个人征信，个人征信市场规模最大。
• 应用场景：个人征信广泛应用于信贷、保险、医疗等多个领域，衍生业务发展迅速。
• 数据共享机制：零售和金融企业定期向征信机构报送数据，形成完整的信用档案。

4.1 联合信用评级

• 公司简介：联合信用管理有限公司下属全资子公司，成立于2002年，拥有210名信用分析师。
• 业务条线：提供公司债券、资产证券化、非标产品评级等服务。
• 核心优势：跨业态评估资质、产品种类多样、评级人员结构合理、拥有自主知识产权。
• 未来发展策略：完善评估技术、拓展征信衍生产品、开拓海外市场。

4.2 百融金服

• 公司简介：成立于2014年，专注于大数据技术，服务金融行业客户。
• 产品服务：提供用户评估、信用审批模型、风险罗盘等产品，覆盖营销、风控、不良资产管理等全生命周期服务。
• 核心优势：数据规模大、信息安全高、第三方定位明确。
• 未来发展策略：横向拓展至资产证券化、不良资产运营，纵向优化现有产品，提升服务质量。

4.3 益博睿

• 公司简介：英国资本控股，全球业务覆盖80多个国家，市值约150亿美元。
• 财务情况：2015年营收48亿美元，运营利润11.57亿美元，增长平稳。
• 产品服务：信用服务、消费者服务、决策分析、市场营销等。
• 优劣势分析：优势包括覆盖人群广、全球布局、产品多元化；劣势包括准入机制限制、海外征信基础不健全、数据不足。
• 未来发展策略：专注核心业务、开发新兴市场、提升运营效率、优化投资组合。

4.4 华夏邓白氏

• 公司简介：成立于2006年，由美国邓白氏集团与中国华夏信用合资公司共同成立。
• 业务条线：提供信用风险管理、合规风险管理、供应商风险管理等服务。
• 服务领域：涵盖汽车制造、金融、钢铁化工、通讯电子等多个行业。
• 核心优势：依托邓白氏全球数据库，提供标准化、专业化的信用评估与风险管理服务。

总结

中国征信市场正处于快速发展阶段，具有较大的市场潜力和成长空间。随着大数据技术的发展和信用意识的提升，征信服务将逐步扩展至更多领域，如市场营销、决策分析等。然而，征信行业仍面临监管不完善、数据孤岛、市场垄断等问题。相比之下，美国征信市场已成熟，形成寡头垄断格局，监管法律完善，数据共享机制成熟。未来，中国征信市场将在监管完善、数据整合、技术进步的推动下，逐步实现市场化和多元化发展。