20240729-国投证券-中国软件-600536.SH-基础软件龙头_乘风信创与税改大势_17页_2mb

中国软件（600536SH）是国投证券重点推荐的企业，作为央企核心资产，专注于自主可控基础软件和党政信息化解决方案。具备两大业务方向：基础软件研发（如麒麟操作系统）和数字财税服务（源于金税工程积淀），聚焦自主软件产品、行业解决方案和服务化业务。

信创产业作为国家战略，强调科技自立自强，应对国际安全挑战。麒麟操作系统连续12年中国Linux市场占有率第一，广泛应用于党政机关和关键行业，近年中标多个大单，强化生态合作，推动国产替代。

税改方面，基于三中全会深化财税体制改革，公司将受益于数字财税需求增长。作为金税工程长期参与者，参与多个税改项目，推动数字化服务，预计未来五年市场空间巨大。

投资建议：首次评级“买入-A”，6个月目标价3906元。预计2024-2026年营业收入从742.5亿增至978.7亿，净利润从11.6亿增至349亿，同比增长率在282%-50%之间。风险包括产品研发不及预期、信创政策落地缓慢等。

总之，公司有望通过信创和税改机遇实现新一轮增长，建议投资者关注市场动态和政策变化。

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