20240901-国联证券-中国软件-600536.SH-上半年亏损明显收窄_麒麟软件营收较快增长_6页_1mb

中国软件2024上半年业绩分析总结

公司表现

中国软件2024年上半年实现营业收入1984亿元，同比下降21.73%。归母净利润为-273亿元，同比亏损收窄，扣非归母净利润为-286亿元，亏损幅度较上年同期有所缩小。毛利率由上期提升，达到43.88%，同比上升0.79pct。第二季度公司营业收入为1281亿元，同比下降26.7%；归母净利润亏损162亿元，亏损收窄趋势延续。

麒麟软件

公司子公司麒麟软件上半年营收同比增长14.13%，净利润增长至12.1亿元，同比增幅达48.9%。麒麟操作系统在党政、金融、能源等多个领域保持领先地位，市场占有率持续提升，巩固了其在中国Linux市场的主导地位。

投资建议

报告指出公司近年来聚焦信创及行业应用市场，长期投资价值显著。分析师预计公司2024-2026年营业收入分别为603.8亿元、643.1亿元、701.9亿元，同比增速分别为-10.19%、6.51%、9.14%。归母净利润预计由亏转盈，至2026年为275亿元，同比增速显著。公司作为国产操作系统龙头，具备成长潜力。

风险提示

技术更新竞争、下游需求波动是两大主要风险因素。此外，宏观经济环境可能影响客户支出预期。

财务数据摘要

提取的数据包括收入、毛利率、EBITDA、净利润等核心指标，体现了公司在面临压力中逐步改善的财务态势。