20181110-太平洋-流动性周报（11月第2周）_金融与消费再受青睐_18页_1mb

金融与消费再受青睐 - 流动性周报（11月第2周）

核心结论

• 北上资金：11月第二周净流入51.22亿元，其中沪股通净流入44.68亿元，深股通净流入6.54亿元。非银金融与消费板块受到青睐，持股市值达到6717.20亿元，较上月增加479.34亿元。
• 交投活跃度：上证综指换手率下降0.22个百分点至0.46%，沪深300换手率下降0.26个百分点至0.31%，创业板指换手率下降1.22个百分点至1.20%。两融余额为7698.79亿元，较上周增加22.19亿元。
• 利率市场：隔夜SHIBOR下降4.3个BP至2.0380%，7天SHIBOR下降5.0个BP至2.5990%。1年期国债收益率下降1.28个BP至2.6586%，3年期国债收益率下降1.04个BP至3.0866%，10年期国债收益率下降0.698个BP至3.4763%。信用利差有所上行，AAA级1年期中期票据收益率上升0.14个BP至3.6237%，AA-级1年期中期票据收益率下降0.62个BP至6.1755%。
• 风险提示：汇率波动超出预期。

北上资金分析

1.1 周度净流入金额

• 11月5日至11月9日，北上资金净流入51.22亿元。
• 沪股通净流入44.68亿元，深股通净流入6.54亿元。

1.2 北上资金持股市值

• 至11月9日，北上资金持股市值为6717.20亿元，较上月增加479.34亿元。

1.3 净流入行业变化

• 净流入行业：食品饮料净流入15.70亿元，非银金融净流入14.02亿元，医药生物净流入12.2亿元。
• 净流出行业：汽车净流出6.23亿元，电子净流出5.72亿元，计算机净流出2.73亿元。

1.4 行业市值变化

• 市值增加最多：食品饮料（+68.01亿元）、银行（+52.34亿元）。
• 市值减少最多：商业贸易（-2.09亿元）、计算机（-1.14亿元）。
• 前20重仓股持仓变化：
  • 持股增加：海螺水泥（+0.95%）、五粮液（+0.61%）、恒瑞医药（+0.53%）。
  • 持股减少：长江电力（-0.06%）、上汽集团（-0.01%）、海天味业（-0.03%）、青岛海尔（-0.01%）。

交投活跃度分析

2.1 融资融券总额变化

• 两融余额为7698.79亿元，较上周增加22.19亿元。

2.2 行业融资融券变化

• 融资融券增加行业：非银金融（+8.32亿元）、银行（+5.61亿元）、钢铁（+2.46亿元）、采掘（+2.46亿元）、房地产（+4.80亿元）。
• 融资融券减少行业：计算机（-6.5亿元）、医药生物（-3.95亿元）、家用电器（-3.31亿元）、休闲服务（-3.31亿元）。

2.3 换手率及历史分位

• 上证综指换手率下降至0.46%，沪深300下降至0.31%，创业板指下降至1.20%。
• 当前换手率的历史分位：上证综指47.84%，沪深30051.63%，创业板指98.20%。

利率市场分析

3.1 公开市场操作

• 上周无公开市场操作。

3.2 银行间利率

• 隔夜SHIBOR下降4.3个BP至2.0380%。
• 7天SHIBOR下降5.0个BP至2.5990%。

3.3 债券利率

• 国债收益率继续下行，1年期国债收益率下降1.28个BP至2.6586%，3年期国债收益率下降1.04个BP至3.0866%，10年期国债收益率下降0.698个BP至3.4763%。
• 信用利差有所上行，3年期AAA级企业债与同期国债的信用利差上升0.97个BP，3年期AA-级企业债与同期国债的信用利差上升0.57个BP。
• AAA级1年期中期票据收益率上升0.14个BP至3.6237%，AA-级1年期中期票据收益率下降0.62个BP至6.1755%。

行业与公司评级

• 行业评级：
  • 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

风险提示

• 汇率波动超出预期。
• 统计数据存在微小误差。

报告信息

• 报告来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院。
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