20181216-东兴证券-A股流动性跟踪周报_北上资金青睐大消费_传媒_非银减持集中_17页_935kb

A股市场流动性跟踪周报（12月10日-12月14日）总结

核心内容概览

本周A股市场整体流动性有所收紧，北上资金呈现净流入态势，但流入规模较上周有所下降。同时，市场情绪低迷，成交量和换手率均出现下降，但换手率较上周略有上升。货币市场流动性也出现收敛，资金成本上升，Shibor和质押回购利率均上涨。重要股东减持集中在传媒、非银金融和机械设备行业，而增持则主要集中在轻工制造、家用电器和汽车行业。

一、北上资金监测

主要观点

• 整体净流入：陆股通资金净流入47.08亿元，较上周净流入109.85亿元减少78.74亿元。
• 日均净流入：日均净流入量为9.4亿元。
• 沪深股通表现：沪股通净流入20.2亿元，深股通净流入26.9亿元。

个股资金流向

• 净流入前五：招商银行（7.93亿）、美的集团（4.35亿）、格力电器（2.63亿）、泰格医药（2.3亿）、分众传媒（1.8亿）。
• 净卖出前五：恒瑞医药（7.39亿）、海螺水泥（6.06亿）、海康威视（4.25亿）、中国平安（4.01亿）、中兴通讯（3.64亿）。

行业资金分布

• 净流入前五：家电、餐饮旅游、医药、交通运输、传媒行业。
• 净流出前五：钢铁、通信、商贸零售、综合、石油石化行业。

持仓占比变化

• 持仓占比前五：食品饮料（18.99%）、家电（10.38%）、非银金融（9.47%）、银行（9.27%）、医药（8.97%）。
• 增加最大：家电、房地产、电力及公用事业行业。
• 减少最大：非银金融、银行、钢铁行业。

二、A股市场流动性跟踪

一级市场

• 证监会核发3家企业IPO批文，未披露募资额。

二级市场

• 新基金发行：本周股票型+混合型新基金发行份额为20.38亿元，较上周减少4.51亿元。
• 融资余额：截至本周四，融资余额为7627.7亿元，较上周减少18.77亿元。
• 重要股东增减持：全市场重要股东减持27.22亿元，较上周减少20.42亿元。

行业增减持情况

• 增持前列：轻工制造、家用电器、汽车行业。
• 减持集中：传媒、非银金融、机械设备行业。

主力资金流向

• 净流出行业：医药生物（64.96亿）、电子（51.52亿）、非银金融（49.57亿）。
• 唯一净流入：建筑装饰、家用电器行业。

三、市场情绪监测

• 日均成交量：193.44亿股，较上周减少51.3亿股。
• 日均换手率：1.084%，较上周上升0.2%。
• 融资交易占比：11.09%，较上周上升0.16%。
• 换手率水平：目前处于历史较低水平，自2015年以来换手率高点为5.07%，低点为0.74%。

四、货币市场流动性跟踪

• 央行操作：本周无净投放也无净回笼。
• 资金成本上升：
  • Shibor：隔夜Shibor上升0.24%至2.6550%，7天Shibor上升0.07%至2.6830%。
  • 质押回购利率：1天质押回购利率上升0.28%至2.7116%，7天质押回购利率上升0.30%至2.8873%。
  • 国债收益率：10年期国债收益率上升0.06%至3.3468%，1年期国债收益率上升0.02%至2.4792%。
• 货币派生数据：
  • 新增人民币贷款：11月值为12500亿元，较10月增加5530亿元。
  • M1同比增速：1.50%，较上周下降1.20%。
  • M2同比增速：8.00%，与上周持平。
  • 社会融资额：11月值为15191亿元，较10月增加7903亿元。

关键信息总结

行业评级体系说明

• 公司投资评级：以沪深300指数为基准，6个月内相对收益率划分。

  • 强烈推荐：相对强于基准指数收益率15%以上。
  • 推荐：相对强于基准指数收益率5%~15%。
  • 中性：相对收益率-5%~+5%。
  • 回避：相对弱于基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：以沪深300指数为基准，6个月内行业指数相对收益率划分。

  • 看好：相对强于基准指数收益率5%以上。
  • 中性：相对收益率-5%~+5%。
  • 看淡：相对弱于基准指数收益率5%以上。

风险提示与免责声明

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分析师与研究助理信息

• 分析师：郑闵钢
  • 房地产行业首席研究员，具有多年行业研究经验，曾获多项分析师奖项。
• 研究助理：宋劲、王长龙、吴文德
  • 分别从事策略、商贸零售、策略研究工作，具有相关金融背景和研究经验。