20181021-东兴证券-A股流动性跟踪周报_北上资金青睐周期行业_主力资金呈现净流出_16页_893kb

A股市场流动性周报总结（10月15日-10月19日）

核心内容概览

本周A股市场流动性呈现以下主要特征：

• 北上资金净流入25.8亿元，较上周净流出169.7亿元显著改善。
• A股市场情绪整体低迷，成交量和换手率均有所下降。
• 货币市场流动性保持宽松，央行净投放资金300亿元，但部分资金成本指标略有上升。
• 一级市场IPO融资规模较小，二级市场新基金发行速度加快。

主要观点

1. 北上资金流动情况

• 整体净流入：本周陆港通资金净流入25.8亿元，较上周净流出169.7亿元，净流入改善显著。
• 资金流向分布：
  • 净买入前五行业：建材、房地产、电力及公用事业、钢铁、综合行业。
  • 净卖出前五行业：餐饮旅游、食品饮料、轻工制造、电子元器件、家电行业。
• 个股情况：
  • 净买入前三：万科A（8.18亿）、伊利股份（3.95亿）、兴业银行（1.83亿）。
  • 净卖出前三：贵州茅台（-24.51亿）、恒瑞医药（-15.33亿）、海康威视（-12.1亿）。
• 持仓占比变化：
  • 持仓占比前五行业为食品饮料、家电、医药、非银金融和银行。
  • 持仓占比增加最大的是非银金融、银行和房地产行业；减少最大的是餐饮旅游、医药和食品饮料行业。

2. A股市场流动性跟踪

• 一级市场：本周仅1家企业获得IPO批文，融资金额不超过5亿元。
• 二级市场：
  • 新基金发行份额达159.42亿元，较上周增长140.15亿元。
  • 融资余额为7,699.51亿元，较上周减少231.29亿元。
  • 重要股东增减持金额为15.4亿元，较上周增长14.8亿元。
• 主力资金流向：申万28个行业均呈现主力资金净流出，流出前三行业为化工（57.35亿）、有色金属（37.59亿）和银行（36.95亿）。

3. 市场情绪监测

• 日均成交量：本周为206.23亿股，较上周减少24.53亿股。
• 融资交易占比：本周为9.01%，较上周下降0.86%。
• 日均换手率：本周为1.13%，较上周下降0.06%，处于历史较低水平。

4. 货币市场流动性情况

• 央行操作：本周央行净投放资金300亿元，较上周净回笼600亿元。
• 资金成本变化：
  • 隔夜Shibor上升0.01%至2.4450%。
  • 10年期国债收益率下降0.02%至3.5658%。
  • 1天质押回购利率上升0.00%至2.4596%。
• 货币派生指标：
  • M1同比增速为4.00%，M2同比增速为8.30%，环比均有所上升。
  • 社融规模达22054亿元，环比增加2768亿元。
  • 新增人民币贷款为13800亿元，环比增加1000亿元。

关键信息汇总

行业与个股分析

北上资金行业偏好

• 流入行业：建材、房地产、电力及公用事业、钢铁、综合行业。
• 流出行业：餐饮旅游、食品饮料、轻工制造、电子元器件、家电行业。

北上资金个股偏好

• 净买入：万科A、伊利股份、兴业银行、招商银行、海螺水泥、分众传媒、长春高新、泸州老窖、三一重工、顺鑫农业。
• 净卖出：贵州茅台、恒瑞医药、海康威视、中国平安、五粮液、中国国旅、中国石化、上汽集团、三花智控、洋河股份。

风险提示与免责声明

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报告团队

• 研究员：郑闵钢（房地产行业首席研究员）
• 研究助理：
  • 宋劲（策略与商贸零售行业研究）
  • 吴文德（策略研究）

行业评级体系

以沪深300指数为基准：

• 看好：行业指数相对强于市场基准指数收益率5%以上。
• 中性：行业指数相对市场基准指数收益率介于-5%至+5%之间。
• 看淡：行业指数相对弱于市场基准指数收益率5%以上。