20181202-东兴证券-A股流动性跟踪周报_北上资金呈现净流入态势_资金青睐大消费_17页_1mb

A股市场流动性周报总结（11月26日-11月30日）

核心内容概述

本周A股市场整体呈现北上资金净流入、市场情绪低迷、货币市场流动性紧缩的态势。北上资金偏好大消费板块，主要集中在食品饮料、医药、电子元器件等行业，同时对钢铁、家电、汽车等板块有较大流出。二级市场方面，新基金发行速度放缓，融资余额有所下降，重要股东减持集中在医药生物、电子等行业。市场情绪方面，成交量、换手率和融资交易占比均有所下滑，处于历史低位。货币市场流动性紧缩，资金成本上升，国债收益率略有下降。

主要观点

北上资金净流入，偏好大消费板块

• 整体净流入：本周陆港通资金净流入109.85亿元，较上周净流出22亿元显著改善。
• 沪深股通表现：沪股通净流入85.7亿元，深股通净流入24.1亿元，日均净流入为22亿元。
• 净流入个股前三：贵州茅台（11.33亿）、中国平安（10.98亿）、招商银行（7.69亿）。
• 净卖出个股前三：云南白药（3.35亿）、格力电器（2.04亿）、宝钢股份（1.58亿）。
• 行业分布：北上资金流入前五为餐饮旅游、食品饮料、医药、电子元器件、交通运输；流出前五为钢铁、家电、汽车、计算机、电力及公用事业。

主力资金流出，市场情绪低迷

• 主力资金流向：除食品饮料板块外，其他申万行业均呈现主力资金净流出。
• 流出金额较多的板块：计算机（48.2亿）、非银金融（39.3亿）、医药生物（38.6亿）。
• 市场情绪指标：
  • 日均成交量为219.80亿股，较上周减少83.77亿股。
  • 日均换手率为1.01%，较上周下降0.34%。
  • 融资交易占比为10.56%，较上周下降0.81%。

一级市场与新基金发行情况

• IPO批文：本周证监会核发2家企业IPO批文，未披露募资额。
• 新基金发行：本周新基金（股票型+混合型）发行份额为9.81亿元，较上周减少7.72亿元。
• 融资余额：截至本周四，融资余额为7647.53亿元，较上周减少91.64亿元。

重要股东增减持情况

• 增持行业：银行、农林牧渔、建筑装饰行业重要股东增持集中。
• 减持行业：医药生物、轻工制造、电子行业重要股东减持集中。
• 净减持金额：本周重要股东净减持12.55亿元，较上周增加12.58亿元。

货币市场流动性紧缩

• 央行操作：本周无净投放也无净回笼。
• 资金成本上升：隔夜、7天Shibor分别上升0.29%和0.04%，银行间1天和7天质押回购利率分别上升0.34%和0.32%。
• 国债收益率：10年期国债收益率下降0.04%至3.3550%，1年期国债收益率下降0.03%至2.4826%。
• 社会融资额：10月值为7288亿元，较9月减少14766亿元。

关键信息汇总

北上资金

• 净流入：109.85亿元
• 沪股通净流入：85.7亿元
• 深股通净流入：24.1亿元
• 净流入个股：贵州茅台、中国平安、招商银行
• 净卖出个股：云南白药、格力电器、宝钢股份
• 净流入行业：餐饮旅游、食品饮料、医药、电子元器件、交通运输
• 净流出行业：钢铁、家电、汽车、计算机、电力及公用事业

A股市场流动性

• IPO融资：0亿元
• 新基金发行：9.81亿元（较上周减少7.72亿元）
• 融资余额：7647.53亿元（较上周减少91.64亿元）
• 重要股东净减持：12.55亿元（较上周增加12.58亿元）

市场情绪

• 日均成交量：219.80亿股（较上周减少83.77亿股）
• 日均换手率：1.01%（较上周下降0.34%）
• 融资交易占比：10.56%（较上周下降0.81%）

货币市场流动性

• 公开市场货币净投放：0亿元
• Shibor隔夜：2.6420%（上升0.29%）
• Shibor7天：2.6690%（上升0.04%）
• 1天质押回购利率：2.7181%（上升0.34%）
• 7天质押回购利率：2.9098%（上升0.32%）
• 10年期国债收益率：3.3550%（下降0.04%）
• 1年期国债收益率：2.4826%（下降0.03%）

数据图表说明

• 图1：陆港通资金净流入情况
• 图2：北上资金前十大活跃个股
• 图3：陆股通持仓市值占A股流动市值比例变动情况
• 图4：北上资金持仓占比情况
• 图5：北上资金持仓占比变动情况
• 图6：一级市场IPO批文情况
• 图7：新基金（股票型+混合型）发行份额
• 图8：融资余额（亿元）
• 图9：重要股东增减持（亿元）
• 图10：分行业重要股东增减持情况（亿元）
• 图11：各行业主力资金净流入情况（亿元）
• 图12：QFII和RQFII投资额度
• 图13：A股成交量（亿股）
• 图14：日均换手率（%）
• 图15：融资交易占比（%）
• 图16：公开市场货币净投放（亿元）
• 图17：新增人民币贷款（亿元）
• 图18：M1、M2同比增速（%）
• 图19：社会融资额（亿元）
• 图20：银行间质押回购加权利率变动
• 图21：Shibor变动情况
• 图22：国债收益率（%）

资料来源

• Wind
• 东兴证券研究所

分析师信息

• 郑闵钢：房地产行业首席研究员，拥有丰富的行业研究经验。
• 宋劲：研究助理，从事策略和商贸零售行业研究。
• 王长龙：研究助理，从事策略研究。
• 吴文德：研究助理，从事策略研究。

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