20160717-中泰证券-电力设备与新能源行业周报_积极关注中报高增长和低估值公司_33页_4mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概览

本周电力设备和新能源板块整体上涨 0.16%，涨幅低于大盘。风电板块表现最佳，上涨 2.86%，而工控自动化板块则跌幅最大，下跌 1.58%。重点推荐的公司包括国轩高科、比亚迪、汇川技术、沧州明珠、新宙邦、宏发股份、智光电气等，均被给予“买入”评级。

主要观点

1. 行业走势

• 电力设备和新能源板块整体上涨，但涨幅低于大盘。
• 风电板块表现突出，涨幅达 2.86%，成为本周涨幅最大的细分领域。
• 光伏板块下跌 0.01%，新能源汽车指数微涨 0.01%，而工控自动化板块跌幅最大。

2. 行业动态

• 新能源汽车：电池目录将设进入与退出机制，18650电池面临挑战。中汽协维持全年70万辆销量预期。比亚迪电动车型销售超预期，国轩高科三元电池7月投产，推动其产销增长。
• 锂电池市场：动力电池价格分化，EV用电池表现较好，而EBIKE和数码电芯表现一般。国产中端圆柱锂电池价格在 3.7-5.3元/支，进口电池价格更高。
• 光伏行业：中国市场需求冻结导致太阳能价格下滑，多晶硅电池价格进一步下降，库存高企。单晶硅电池价格相对稳定，但仍有下降趋势。
• 电改推进：全社会用电量增长 2.7%，各地电力交易中心陆续成立，售电公司增多，广东电力交易即将进行。
• 储能发展：电储能将参与调频调峰辅助服务试点，储能项目增多，铅炭储能具备一定的经济性。
• 工业4.0：四部委联合发布《机器人十三五产业规划》，制造业与互联网融合加速，工业4.0成长性好，建议布局。
• 光热发电：光热能源局工作会议上提到新高度，光热电价政策即将出台，光热板块值得关注。
• 国企改革：国企改革有望加快，大集团小公司存在改革空间，建议关注相关标的。

3. 公司动态

• 业绩预告：汇川技术上半年净利润增长 12%-22%，长园集团净利润增长 70%-90%，炬华科技净利润增长 10%-30%，沧州明珠净利润增长 180%-200%，阳光电源净利润增长 30%-50%。
• 股价表现：涨幅居前的公司包括长园集团、中天科技、梅花生物、艾派克、豫金刚石；跌幅居前的公司包括和顺电气、三变科技、金杯电工、七星电子、永大集团。
• 重要公告：多家公司发布利润分配、股份质押解除、非公开发行等公告，部分公司如金雷风电、金通灵、方正电机、合纵科技等有重要进展。

关键信息

1. 行业数据

• 上半年全社会用电量为 27759亿千瓦时，同比增长 2.7%。
• 发电新增设备容量为 5699万千瓦，其中火电 2777万千瓦，水电 437万千瓦。
• 河北发改委规定风电 2000小时、光伏 1400小时 的全额保障性收购最低小时数。

2. 原材料价格

• 无取向硅钢价格保持稳定，取向硅钢价格也无明显波动。
• 银、铜、铝价格均上涨，其中白银上涨 2.42%，铜上涨 4.04%，铝上涨 2.06%。

3. 光伏市场

• 多晶硅片价格中等幅度下降，一线厂商价格下跌 4.62%，二线厂商价格下跌 3.21%。
• 单晶组件价格小幅下跌，预计未来价格将继续下滑。

4. 投资建议

• 建议关注中报高增长和低估值公司。
• 重点关注电动车、电改、储能、工业4.0、配网、光热等板块。
• 推荐标的包括国轩高科、比亚迪、汇川技术、沧州明珠、新宙邦、宏发股份、智光电气等。

投资策略

• 电动车：战略性看多，预计8/9月销量将环比放量，建议关注动力电池及上游材料龙头。
• 电改：售电公司增多，建议关注具备资源和创新服务的企业。
• 储能：项目增多，建议关注锂电、铅炭、系统龙头。
• 工业4.0：成长空间大，建议关注相关企业。
• 配网&电网：投资提速，建议关注相关企业。
• 光热：政策支持，建议关注相关标的。
• 国企改革：大集团小公司改革空间大，建议关注相关企业。

风险提示

• 投资增速下滑。
• 政策不达预期。
• 价格竞争超预期。

重点推荐标的

行情回顾

• 本周电力设备和新能源板块整体上涨 0.16%，低于大盘。
• 风电板块涨幅最大，达到 2.86%，工控自动化跌幅最大，为 1.58%。
• 重点公司如比亚迪、国轩高科、新宙邦等表现较好。

行业动态

• 新能源汽车：政策支持，销量增长，比亚迪和国轩高科表现突出。
• 锂电池：价格分化，EV用电池表现较好，EBIKE和数码电芯表现一般。
• 光伏：价格下滑，多晶硅电池价格进一步下降，单晶电池价格相对稳定。
• 电改：售电公司增多，电力交易中心成立，广东电力交易即将进行。
• 储能：项目增多，铅炭储能具备经济性。
• 工业4.0：政策支持，成长性好，建议布局。
• 光热：政策支持，光热电价即将出台。
• 国企改革：大集团小公司改革空间大，建议关注。

公司动态

• 多家公司在本周发布了重要公告，包括利润分配、股份质押解除、非公开发行等。
• 部分公司如金雷风电、金通灵、方正电机等有重要进展。
• 部分公司如*欣泰、天翔环境等存在暂停上市风险。

总结

本周电力设备和新能源板块整体上涨，但涨幅低于大盘。风电板块表现最佳，而工控自动化跌幅最大。重点推荐的公司包括国轩高科、比亚迪、汇川技术、沧州明珠、新宙邦、宏发股份、智光电气等，均被给予“买入”评级。建议关注中报高增长和低估值公司，以及电动车、电改、储能、工业4.0、配网、光热等板块。同时，注意投资增速下滑、政策不达预期和价格竞争超预期等风险。