20231101-东兴证券-赛伍技术-603212.SH-公司事件点评_紧跟N型技术发展_光转胶膜项目将落地宣城_4页_484kb

报告总结

公司事件

• 10月31日，赛伍技术与宣城经济技术开发区管理委员会签订《太阳能光转胶膜项目投资框架协议书》，计划投资年产50GW太阳能光转胶膜及其他先进光伏电池封装材料项目，首期年产6GW项目总投资约5亿元。

技术优势

• 光转胶膜专为N型HJT电池设计，可将紫外光转化为可见光，提升电池转化效率、抗衰老性能和可靠性。

市场表现

• 2023年上半年胶膜销量达126亿平，其中光转膜产品出货量环比增长显著，客户从华晟新能源扩展至5家，覆盖全球多数HJT组件厂商。

公司竞争力

• 公司具备高分子材料平台企业的研发优势，以快速响应模式开发多元产品，潜在增长领域包括光伏之外的锂电、通讯和3C行业。

盈利预测

• 东兴证券预测赛伍技术2023年至2025年营业收入分别为467.5亿元、573.5亿元、711.9亿元；净利润分别为11.9亿元、22.3亿元、31.0亿元，净利润增速分别为-3046%（异常值可能为误差点需核实）、8709%、3912%。

风险提示

• 光伏行业装机量不及预期、市场竞争加剧、原材料价格波动可能导致业绩风险。