20260309-国贸期货-_原木周报（LG）_海运费推动外盘报价上涨_原木期货偏强看待_18页_1mb

原木周报（LG）总结

核心内容

2026年3月9日发布的《原木周报》主要分析了原木期货及现货市场近期走势，结合供需基本面、外盘报价、贸易利润及汇率变动等因素，评估市场趋势与未来展望。

主要观点及策略概述

• 现货价格持续上涨：春节后第二周，原木现货价格继续上涨，山东地区5.9米小A辐射松原木报价740元/ $m^3$，折合盘面价格800元/ $m^3$，对05合约基本平水。
• 外盘报价受海运费影响上涨：受美伊战争影响，航运成本上升，新西兰供应商将报价提高至119-122美元/ $JASm^3$，但该报价是否被国内贸易商接受仍需观察。
• 期货市场偏强运行：原木期货价格本周偏强，主力合约持仓量周环比大幅上涨142%，显示市场关注度上升。
• 库存增加，出库量下降：国内针叶原木总库存较上周增加22.04%，但出库量下降，尤其是江苏港口出库量为0，同比减少100%。

期货及现货行情回顾

期货价格走势

• 主力合约收盘价：800元/ $m^3$，较上期上涨0.19%。
• 总持仓量：14110手，较上周上涨3.24%。
• 主力合约持仓量：7605手，周环比上涨142%。
• 3.9米小A辐射松：710元/ $m^3$，周环比上涨4.41%。
• 3.9米中A辐射松：770元/ $m^3$，周环比上涨2.67%。
• 3.9米大A辐射松：860元/ $m^3$，周环比持平。
• 5.9米小A辐射松：740元/ $m^3$，周环比上涨1.37%。
• 5.9米中A辐射松：800元/ $m^3$，周环比上涨2.56%。
• 5.9米大A辐射松：950元/ $m^3$，周环比持平。

现货价格走势

• 山东地区：3.9米小A/中A/大A辐射松分别为710/770/860元/ $m^3$；5.9米小A/中A/大A辐射松分别为740/800/950元/ $m^3$。
• 江苏地区：3.9米小A/中A/大A辐射松分别为730/790/810元/ $m^3$；5.9米小A/中A/大A辐射松分别为780/820/840元/ $m^3$。

原木供需基本面数据

进口量

• 2025年12月：中国针叶原木进口总量约176.54万立方米，月环比减少20.82%，同比减少22.45%。
• 2025年全年：中国针叶原木进口总量约2391.87万立方米，同比减少8.41%。
• 新西兰进口：2025年12月自新西兰进口针叶原木约130.48万立方米，月环比减少27.01%，同比减少13.02%；全年自新西兰进口约1810.02万立方米，同比增加1.51%。

发运量

• 2026年2月：中国13港针叶原木到船66条，月环比减少10.81%；到港总量约124.97万方，月环比减少25.08%。
• 新西兰发运量：2026年2月新西兰12港原木离港发运共计11船44万方，环比减少3船9万方；其中直发中国9船35万方，环比减少1船3万方。

贸易利润

• 新西兰CFR报价：近期上涨至119-122美元/ $JASm^3$，但国内贸易商尚未接受。
• 进口利润：截至2025年3月，辐射松CFR报价为117美元/ $JASm^3$，折合人民币790元/ $m^3$，进口利润为10元/ $m^3$。
• 贸易商进口利润：周环比下降22.64%，为-33.2元/ $m^3$。
• 加工利润：山东地区加工利润为-44.4元/ $m^3$，周环比下降30元/ $m^3$；江苏地区加工利润为-5元/ $m^3$，周环比上涨5元/ $m^3$。

下游市场动态

建筑木方价格

• 山东地区：木方价格为1240元/ $m^3$，周环比持平。
• 江苏地区：木方价格为1310元/ $m^3$，周环比上涨20元/ $m^3$。

汇率与海运费用

• 人民币兑美元汇率：2025年3月6日为6.9，月环比下降0.7%。
• 波罗的海干散货指数：2233点，月环比上涨14.2%。

总结

当前原木市场在海运费上涨及外盘报价提升的推动下，呈现偏强走势。现货价格持续上涨，但贸易商接受度仍需观察。期货市场持仓量上升，显示市场关注度提升。进口量环比下降，但新西兰仍是主要供应来源。国内库存增加，出库量下降，尤其江苏港口出库量为零，可能影响市场供需平衡。下游木方价格略有上涨，加工利润整体承压，需关注后续市场变化。