> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 原木周报 (LG) 总结 ## 核心内容概述 本周原木市场呈现以下特点： - 原木现货价格出现回落，主要由于市场需求疲弱及到港量上升。 - 外盘报价上涨预期较强，目前新西兰辐射松CFR报价为117-122美元/JASm³，折合国内现货价约805-825元/m³，期货价约870-890元/m³。 - 国内现货价格部分规格稳定，部分规格下跌，但整体出库量显著上升。 - 原木期货持仓量下降，市场交易逻辑受预期主导。 - 人民币汇率略有下降，海运费用下降，影响贸易利润。 ## 主要观点 - **现货价格回落**：本周太仓地区部分规格原木价格出现回落，节后价格涨价预期可能被证伪。 - **外盘报价上涨预期**：美伊战争长期化趋势为原木外盘报价上涨提供支撑，目前报价已被国内贸易商接受。 - **期货价格震荡**：主力合约LG2605合约离交割月尚远，整体交易逻辑受预期主导，短期预计在790-810元/m³区间震荡运行。 - **供需基本面**：进口量下降，但发运量上涨，显示新西兰原木供应有所增加，国内库存小幅上升。 - **贸易利润变化**：外盘报价上涨，但进口利润下降，加工利润也有所下滑。 ## 关键信息 ### 期货价格数据 | 指标 | 最新 | 上期 | 涨幅 | |------|------|-----|------| | 主力合约收盘价 | 792.5 | 800 | -0.94% | | 总持仓 | 12765 | 14110 | -9.53% | | 主力合约持仓 | 8209 | 9299 | -11.72% | | 3.9小A辐射松 | 710 | 710 | 0.00% | | 5.9小A辐射松 | 740 | 740 | 0.00% | | 3.9中A辐射松 | 770 | 770 | 0.00% | | 5.9中A辐射松 | 800 | 800 | 0.00% | | 3.9大A辐射松 | 860 | 860 | 0.00% | | 5.9大A辐射松 | 950 | 950 | 0.00% | ### 现货价格数据 | 指标 | 最新 | 上期 | 涨幅 | |------|------|-----|------| | 山东辐射松3.9米小A | 710 | 710 | 0.00% | | 山东辐射松3.9米中A | 770 | 770 | 0.00% | | 山东辐射松3.9米大A | 860 | 860 | 0.00% | | 山东辐射松5.9米小A | 740 | 740 | 0.00% | | 山东辐射松5.9米中A | 800 | 800 | 0.00% | | 山东辐射松5.9米大A | 950 | 950 | 0.00% | | 江苏辐射松3.9米小A | 730 | 730 | 0.00% | | 江苏辐射松3.9米中A | 780 | 780 | 0.00% | | 江苏辐射松3.9米大A | 810 | 810 | 0.00% | | 江苏辐射松5.9米小A | 780 | 780 | 0.00% | | 江苏辐射松5.9米中A | 810 | 810 | 0.00% | | 江苏辐射松5.9米大A | 870 | 870 | 0.00% | ### 进口与发运数据 | 指标 | 最新 | 上期 | 涨幅 | |------|------|-----|------| | 2025年12月针叶原木进口总量 | 176.54万方 | - | - | | 2025年12月针叶原木进口环比 | -20.82% | - | - | | 2025年12月针叶原木进口同比 | -22.45% | - | - | | 2025年针叶原木进口总量 | 2391.87万方 | - | - | | 2025年针叶原木进口同比 | -8.41% | - | - | | 2025年12月新西兰针叶原木进口量 | 130.48万方 | - | - | | 2025年12月新西兰针叶原木进口环比 | -27.01% | - | - | | 2025年新西兰针叶原木进口同比 | -13.02% | - | - | | 2025年新西兰针叶原木进口总量 | 1810.02万方 | - | - | | 2025年新西兰针叶原木进口同比 | +1.51% | - | - | ### 发运与库存数据 | 指标 | 最新 | 上期 | 涨幅 | |------|------|-----|------| | 新西兰周发运量 | 45万方 | - | - | | 新西兰周发船量 | 12船 | - | - | | 新西兰累计直发中国 | 135万方 | - | - | | 新西兰累计直发中国环比 | +13船50万方 | - | - | | 国内针叶原木总库存 | 313万方 | - | - | | 国内针叶原木库存环比 | +4.68% | - | - | | 山东港口针叶原木库存 | 195.5万方 | - | - | | 山东港口库存环比 | +1.82% | - | - | | 江苏港口针叶原木库存 | 91.1万方 | - | - | | 江苏港口库存环比 | +12.25% | - | - | ### 出库量数据 | 指标 | 最新 | 上期 | 涨幅 | |------|------|-----|------| | 中国7省13港日均出库量 | 3.33万方 | - | - | | 山东港口日均出库量 | 2.38万方 | - | - | | 江苏港口日均出库量 | 0.7万方 | - | - | ### 汇率与运费数据 | 指标 | 最新 | 上期 | 涨幅 | |------|------|-----|------| | 人民币兑美元汇率 | 6.9 | - | - | | 人民币汇率环比 | -0.5% | - | - | | 波罗的海干散货指数 | 2028 | - | - | | 波罗的海指数环比 | -2.6% | - | - | ## 后市展望 - **关注外盘报价落地**：新西兰外盘报价上涨是否能传导至国内现货市场是当前重点。 - **现货市场清淡**：当前现货市场需求疲弱，预计价格在短期内仍以震荡为主。 - **期货操作建议**：建议投资者观望为主，等待外盘报价和现货价格的进一步确认。 ## 分析师介绍 | 分析师 | 职位 | 学历 | 专业领域 | |--------|------|------|----------| | 杨璐琳 | 国贸期货研究院院长助理，农产品首席分析师 | 厦门大学经济学硕士 | 饲料原料及养殖行业 | | 王新博 | 国贸期货农产品研究助理 | 上海财经大学金融学硕士 | 林浆纸期货品种 | ## 风险提示 - 本报告基于公开资料整理，不构成个人投资建议。 - 投资者需自行判断是否符合其投资目标和财务状况。 - 未经许可，不得引用、转载或向第三方传播本报告内容。 ## 结语 感谢您的观看，ITG国贸期货将持续为您提供市场分析与投资建议。期市有风险，入市需谨慎。