宁德时代供应链深度分析-60页_8mb

宁德时代供应链深度解析总结

核心内容

宁德时代是新能源汽车动力电池行业的领军企业，其供应链覆盖了电池关键原材料、辅材、设备等多个环节。公司凭借技术领先、产品优质及与主流车企的深度绑定，在市场中占据重要地位。2020年，宁德时代预计动力电池出货量接近50GWh，市场规模超500亿元。供应链各环节的采购需求预计也将显著增长，2020年关键原材料采购金额预计达195亿元，其中正极材料137亿元、负极材料20亿元、电解液16亿元、隔膜22亿元。

主要观点

• 动力电池出货量增长迅速：宁德时代动力电池出货量预计2020年接近50GWh，3年CAGR达60%。
• 供应链深度绑定优质车企：宁德时代与多家国内及海外知名车企建立合作关系，包括上汽、吉利、宝马、大众等。
• 关键原材料需求显著增长：2020年正极材料、负极材料、电解液和隔膜的采购金额分别预计为137亿元、20亿元、16亿元和22亿元。
• 技术迭代推动供应链升级：宁德时代在电池技术上的持续投入，带动供应链各环节的技术进步和产品升级。
• 供应商结构稳定：宁德时代与多家优质供应商建立长期合作关系，如格林美、德方纳米、振华新材、贝特瑞、天赐材料、新宙邦、创新股份等。

关键信息

一、宁德时代概况

• 过会速度：2017年过会仅用24天，募集资金131.2亿元。
• 市场地位：2017年国内动力电池市场占有率约30%，全球市场占有率约17%。
• 主要产品：动力电池、储能电池。

二、供应链分析

1. 正极材料

• 采购金额：2015-2017年分别为5.57亿元、17.77亿元、33.82亿元。
• 供应商：
  • 德方纳米：主要供应磷酸铁锂，2017年对宁德时代销售额3.7亿元，占其营收的66.8%。
  • 格林美：主要供应三元前驱体，2017年对宁德时代销售额7.28亿元，占其营收的6.92%。
  • 振华新材：主要供应三元材料，2017年对宁德时代销售额6.96亿元，占其营收的3.49%。
  • 北大先行：供应磷酸铁锂和三元材料。
  • 长远锂科：供应三元材料。

2. 负极材料

• 采购金额：2015-2017年分别为1.52亿元、3.24亿元、6.56亿元。
• 供应商：
  • 贝特瑞：供应负极材料，2017年对宁德时代销售额1.38亿元，占其营收的10.8%。
  • 杉杉股份：供应负极材料。
  • 东莞凯金：供应负极材料，2016年对宁德时代销售额1.38亿元，占其营收的63%。
  • 江西紫宸：供应负极材料。

3. 电解液

• 采购金额：2015-2017年分别为1.50亿元、5.28亿元、6.44亿元。
• 供应商：
  • 天赐材料：供应电解液，2016年对宁德时代采购量4800吨，占其电解液销量的28%。
  • 新宙邦：供应电解液，2017年对宁德时代销售额5.93亿元，占其营收的27.24%。
  • 江苏国泰：供应电解液，2017年对宁德时代销售额2.2亿元，占其电解液采购额的66.7%。

4. 隔膜

• 采购金额：2015-2017年分别为3.01亿元、6.01亿元、7.38亿元。
• 供应商：
  • 创新股份（上海恩捷）：供应湿法隔膜，2017年对宁德时代销售额0.48亿元，占其营收的2.61%。
  • 长园中锂：供应湿法隔膜，2017年对宁德时代销售额6.0亿元，占其营收的3.05%。
  • 星源材质：供应干法隔膜，2016年对宁德时代销售额2.21亿元，占其营收的13.18%。
  • 东莞卓高：供应涂覆隔膜。

5. 电池辅材及附件

• 铜箔：预计2020年需求2.77万吨，市场规模达27亿元。
• 结构件：预计2020年需求规模达30亿元，主要供应商为科达利。

6. 锂电设备

• 设备需求：2018-2020年预计新增产能分别为13GWh、12GWh、8GWh，对应锂电设备需求分别为43亿元、38亿元、24亿元。

风险因素

• 原材料价格波动：锂电原材料价格受市场供需影响，可能对成本和利润产生影响。
• 技术更新换代：电池技术发展迅速，宁德时代需持续投入研发以保持领先地位。
• 供应链稳定性：依赖关键供应商，若供应链出现波动可能影响生产。
• 市场竞争加剧：新能源汽车市场快速发展，竞争加剧可能导致利润空间压缩。
• 政策变化：新能源汽车政策变化可能影响市场需求和供应链布局。