软件行业：医疗信息化行业深度，大市场，大机遇国金证券-33页_1mb

医疗信息化行业深度研究报告总结

核心内容

医疗信息化行业在政策驱动下快速发展，市场规模持续扩大。2011年至2018年，医疗信息化行业CAGR达24.7%，预计2023年市场规模将达到719.6亿元，2018-2023年CAGR维持在10%左右。行业主要分为医疗IT、医保IT和医药IT等细分领域，其中医疗IT是最大子领域，占比常年在70%以上。

主要观点

• 行业增长动力：政策是医疗信息化行业增长的核心驱动力，包括直接政策（如电子病历评级、互联互通测评）和间接政策（如医联体建设、DRGs推进）。
• 行业趋势：医疗信息化将从单个机构向区域和全国扩展，从信息化向智能化演进，商业模式将由2G/2B向2C扩散。
• 市场集中度提升：随着政策推动和技术升级，行业集中度有望提升，头部厂商将受益。
• 政策影响：政策不仅直接推动医院信息化建设，还通过医联体和DRGs等间接机制，进一步催生医疗信息化需求。
• 创新机遇：“互联网+”医疗纳入医保支付范畴，为行业带来新的增长点和商业模式创新空间。

关键信息

市场规模与增长

• 2011-2018年医疗信息化市场规模CAGR达24.7%。
• 2023年预测市场规模为719.6亿元，2018-2023年CAGR约10%。
• 医疗IT市场占比常年维持在70%以上。

政策驱动

• 电子病历评级：政策要求二级以上医院参与评级，预计2020年参评率将提升至35%，带来300-500亿元增量市场。
• 互联互通测评：政策要求医院达到4级水平，预计2021年前有2,376家三级医院需参与测评，推动电子病历系统升级。
• 智慧医院建设：政策推动智慧医院分级评估，覆盖诊前、诊中、诊后等环节，促进医院信息化建设。
• DRGs推进：国家医保局推动DRGs试点，预计带来百亿以上增量市场。

医联体建设

• 截至2018年底，全国组建城市医疗集团1,860个，县域医疗共同体3,129个，跨区域专科联盟2,428个，远程医疗协作网5,682个。
• 医联体建设将极大推动区域医疗信息化发展，依赖统一高效的信息平台。

互联网+医疗

• 截至2019年11月，我国共建成互联网医院269家，其中仅2019年就新增150家。
• 互联网医院建设进入加速期，主要模式包括医院主导型和企业主导型。
• 国家医保局发布政策，明确将“互联网+”医疗服务纳入医保支付范畴，推动行业发展。

行业策略

• 建议关注具备客户基础、产品化能力、业务布局优势的头部企业。
• 推荐组合：东华软件、卫宁健康、创业慧康、思创医惠、久远银海。

风险提示

• 监管变动风险
• 政策落地进度低于预期
• 行业竞争加剧
• 医疗机构IT支出低于预期
• 创新业务发展不及预期

图表与数据

• 图表1：广义医疗信息化分类及主要参与主体
• 图表2：医疗信息化行业快速发展（2011-2023E）
• 图表3：近5年医疗信息化相关重要政策梳理
• 图表4：政策从两方面影响医疗信息化行业发展
• 图表5：全国医院信息化建设标准与规范指标体系
• 图表6：医院推进信息化建设主要障碍（2018-2019）
• 图表7：医院信息化建设核心关注点（2018-2019）
• 图表8：信息系统对医院的帮助情况分析（2018-2019）
• 图表9：不同地区医院年均信息化投入金额（2018-2019）
• 图表10：不同地区医院年均信息化投入区间
• 图表11：不同级别医院年均信息化投入金额（2018-2019）
• 图表12：不同级别医院年均信息化投入区间
• 图表13：医院信息化投入不同年度对比（按投入所在区间内医院数量占比）
• 图表14：中国医疗IT解决方案市场份额情况
• 图表15：中国医疗IT解决方案市场集中度
• 图表16：医院选择医疗信息化供应商时看重的因素
• 图表17：美国急诊EHR市场CR3达68.9%
• 图表18：美国门诊EHR市场CR3达70.7%
• 图表19：电子病历评价等级划分（2018）
• 图表20：美国HMISS EMRAM评级标准
• 图表21：中美医院电子病历应用评级对比
• 图表22：政策将显著提升医院端电子病历参评率
• 图表23：医院信息互联互通标准化成熟度测评主要内容
• 图表24：医院信息互联互通标准化成熟度分级核心要求
• 图表25：全国通过信息互联互通标准化成熟度测评的医院数统计及预测
• 图表26：近两年电子病历应用水平评级增量空间测算
• 图表27：医院智慧服务评估分级
• 图表28：医院智慧服务评估项目
• 图表29：2017年以来关于医联体建设的重点文件和通知
• 图表30：全国不同类型医联体数量（截止至2018年底）
• 图表31：全国城市医联体试点城市分布（按省份）
• 图表32：医联体信息系统架构
• 图表33：CHS-DRG命名规则示例
• 图表34：DRG分组理念
• 图表35：DRG分组流程
• 图表36：医院端DRGs系统建设为行业带来的增量空间测算
• 图表37：医疗信息化进化方向及内容
• 图表38：互联网医院政策及产业发展历程梳理
• 图表39：互联网医院内涵扩大
• 图表40：浙一互联网医院运营模式（医院主导型）
• 图表41：微医互联网医院运营模式（企业主导型）
• 图表42：互联网医院信息系统架构
• 图表43：山东省第一批“互联网+”医疗服务项目价格表
• 图表44：互联网医院建设情况统计
• 图表45：医疗信息化行业主要上市公司客户情况统计
• 图表46：医疗信息化行业主要上市公司毛利率水平（医疗信息化业务）
• 图表47：医疗信息化行业主要上市公司研发支出总额占比
• 图表48：医疗信息化行业主要上市公司人均创收（万元）
• 图表49：医疗信息化行业主要上市公司人均创利（万元）
• 图表50：医疗信息化行业主要上市公司业务优势及布局分析

结论

医疗信息化行业在政策驱动下持续快速增长，未来将向区域和全国扩展，功能将由信息化向智能化演进，商业模式也将向2C扩散。行业集中度有望提升，头部厂商将受益于政策和技术创新。同时，“互联网+”医疗纳入医保支付范畴，为行业带来新的发展机遇。