北交所专题报告：24Q1重仓北证A股的基金数量加速上升，长期资金开始布局-20240523-浙商证券-25页_774kb

北交所专题报告24Q1分析总结

2024年第一季度，北交所市场机构持股比例环比回落，但长期资金布局增加，机构结构更多元，基金流动性提升，公募基金偏好业绩高增长企业，相关政策和主题基金后备军持续注入，市场流动性有望改善。

机构持股概况

24Q1北证A股机构持股比例合计16.93%，环比下降0.54个百分点，但机构多元化程度提升，尤其社保基金首次重仓北交所股票。公募基金持股市比0.83%，环比降0.67个百分点；其他机构如券商、社保基金等持股月产能观察中，社保基金的加入显示长资金倾向稳健增值，预计有助于提升北交所流动性。

创新基金增长与收益波动

基金重仓北交所数量加速至66只，环比增长37.5%，其中北交所主题基金24只，非主题基金42只，规模环比下降，受市场回调影响，主题基金收益回撤明显，但新基金审批进展显示后备军不减，预计将吸引更多增量资金。

公募基金偏好与行业趋势

公募基金偏好业绩高增长、估值低和热点题材企业。24Q1重仓企业集中在专精特新、机器人、新能源等领域。电子和电力设备行业占比较高，地方政府和行业龙头成为投资热点，基金经理调仓注重成长性和低估值配置。

长期资金行为

社保基金仅重仓锦波生物，持有高成长性大盘绩优股，偏好大盘绩优股策略显着。创金合信北交所专项资管计划持股超越社保基金，新进入16家企业前十大股东，偏好业绩高增长企业，累计增持效果突出。

风险与展望

尽管北交所主题基金收益短期承压，但政策支持和机构布局多元化或推动市场吸引力增强。风险包括政策落地不及预期和流动性潜在波动，预计长期资金注入将带动市场稳定发展，流动性持续提升。