深度报告-2026-05-10-开源证券-北交所策略专题报告_2026Q1机构对北交所参与度再提升_重仓公司46家_基金142支_34页_3mb

北交所2026Q1投资分析总结

核心内容

2026年第一季度，北交所市场迎来机构参与度的显著提升，公募基金在北交所的配置数量和金额均有所增长。北证50指数基金规模达103.01亿元，跟踪产品数量达81支，为市场注入中长期资金。同时，北交所市场估值已处于历史底部区域，市场情绪有所回暖，流动性改善，投资者参与热情回升。

主要观点

• 机构参与度提升：2026Q1公募基金重仓北交所公司数量从40家增至46家，环比增长15%；参与北交所的基金数量达142支，环比增长14.52%。
• 市场修复与估值调整：北证50和北证专精特新指数在2026年5月6日至5月8日期间分别上涨7.99%和9.75%。市场估值已处于合理偏低区间，部分公司具备较高的投资性价比。
• 高景气硬科技赛道：重点关注半导体设备与材料、AI算力配套、商业航天、机器人等具备国产替代逻辑的细分领域。
• 优质次新股：2025年以后上市、估值合理、位于“六大新兴支柱、六大未来产业链”的优质次新股，特别是具备稀缺成长性的公司。
• 北证50成分股调整：6月将有新的成分股调整，建议关注调整后的公司。

关键信息

• 基金配置情况：
  • 2026Q1北交所共有84家企业进入各类基金重仓股票，增持48家，占比达57.14%。
  • 公募机构在北交所重仓配置金额达65.10亿元，占比0.10%。
• 北证50基金规模：
  • 截至2026年5月8日，北证50指数基金规模为103.01亿元。
  • 2022-2026年北证50基金规模分别为29.40亿元、27.69亿元、77.79亿元、139.32亿元、103.01亿元。
• 市场表现：
  • 北证A股整体PE估值上涨至45.04X，较上周增长41.93%的成交额。
  • 北证50和北证专精特新指数周涨跌幅分别为+7.99%和+9.75%。
• 新股上市：
  • 2026年5月6日，第25家企业振宏股份上市，首日涨幅达356.85%。
  • 2025年1月1日至2026年5月8日，共有51家企业在北交所新发上市。
• 行业估值：
  • 高端装备、化工新材料、医药生物等行业的PETTM分别为37.71X、46.76X、33.09X。
  • 信息技术行业PETTM为104.13X，显著高于其他行业。
• 监管与审核：
  • 欧伦电气提交注册，森合高科、维琪科技已过会，前景无忧已受理，长鹰硬科定于2026年5月14日上会。
  • 北交所监管动态包括对7起证券异常交易采取监管措施。

股票池推荐

• 信息技术产业链：万源通、奥迪威
• 化工新材料产业链：佳先股份、中裕科技、广信科技、锦华新材、瑞华技术、新恒泰
• 高端装备产业链：开发科技、同力股份、五新隧装、长虹能源、林泰新材、三协电机、海希通讯、捷众科技、世昌股份、苏轴股份
• 医药生物产业链：锦波生物、梓橦宫、普昂医疗、海昇药业
• 消费服务产业链：海菲曼、骑士乳业、润农节水

风险提示

• 政策落地不达预期
• 数据统计误差
• 宏观环境变化

总结

2026年第一季度，北交所市场在机构参与度、流动性及市场表现等方面均有所提升，特别是估值调整后，市场吸引力增强。高景气硬科技赛道和优质次新股成为重点关注方向，北证50成分股调整也为市场带来新的投资机会。此外，北交所新股上市表现强劲，部分次新股具备较大的潜在机会。整体来看，北交所市场在政策支持和估值修复的背景下，未来仍有较大的投资空间。