金融工程定期报告：仓位和资金流，商品板块流入暂缓，行业ETF组合维持均衡配置-20210518-安信证券-20页_1mb

2021年5月18日金融工程定期报告总结

核心内容概述

本报告基于Wind数据库及香港证券交易所披露易数据，分析了2021年5月16日前的北向资金、南向资金、基金发行、基金仓位、ETF资金流及主力资金的市场动态，重点聚焦于行业配置、资金流向及市场趋势。

主要观点与关键信息

北向资金流动情况

• 整体流入：北向资金过去三个月净流入约1077.66亿元，其中配置盘净流入1225.37亿元，交易盘净流出147.71亿元。过去一个月配置盘流入约457.4亿元，交易盘流入49.07亿元。
• 板块结构：配置盘和交易盘在科技、金融板块达成共识，持续流入。但中游、下游板块存在分歧，交易盘流出，配置盘流入。
• 行业配置：配置盘上月主要买入电力设备及新能源（92.37亿）、基础化工（86.24亿）、银行（57.88亿）、计算机（41.72亿）、食品饮料（41.52亿），净流出行业包括机械、电力及公用事业、消费者服务、汽车、非银行金融。
• 个股持仓：北向资金配置盘主要流入隆基股份、宁德时代、东方财富、平安银行等，而交易盘主要流入酒鬼酒、东方雨虹、复星医药等。
• 持股集中度：北向资金持股集中度下降至近一年新低，但上周有停止下行的迹象，显示北向资金可能开始调整持仓。

南向资金流动情况

• 整体趋势：南向资金过去一个月持股市值变动显著，主要流入小米集团-W（74.42亿）、安踏体育（66.39亿）、中国海洋石油（62.46亿）等，流出包括美团-W（-90.12亿）、腾讯控股（-106.78亿）、建设银行（-114.53亿）等。

基金发行与仓位

• 基金发行：主动股基发行整体小幅回暖，五一节前一周至今募集数量和金额回升，市场情绪有所改善。
• 基金仓位：股票型/混合型/灵活配置型基金当前仓位分别为87.92%、83.36%、58.22%，相比5日前小幅下行。
• 行业配置：基金增持前五行业为电气设备、电子、非银、轻工、房地产；减仓前五为医药、汽车、有色、军工、休闲服务。

ETF资金流

• ETF净流入：上周国内股票型ETF净流入173亿元，主要由宽基ETF推动，节后持续两周净流入。
• ETF份额增长：ETF总份额增长前十包括医疗ETF、酒ETF、中概互联、科创板50、50ETF等，其中医疗ETF增长最多。

主力资金流

• 总体趋势：主力资金上周净流出，周期板块（如有色、化工、电子、电气设备、钢铁）净卖出较多，非银、医药、军工、商贸、综合板块净流入靠前。

行业ETF轮动组合

• 双周频组合：有色金属ETF、银行ETF华夏、新能源车ETF、钢铁ETF、化工ETF。
• 五周频组合：医药ETF、银行ETF华夏、新能源车ETF、易方达供给改革ETF。

风险提示

• 所有数据来源于公开市场，可能存在统计口径或日期差异，分析结果仅供参考，不构成投资建议。

结构清晰总结

北向资金数据

• 整体流入：过去三个月净流入1077.66亿元，配置盘净流入1225.37亿元，交易盘净流出147.71亿元。
• 行业配置：科技、金融板块一致流入，中游、下游板块分歧明显。
• 个股流入：配置盘流入隆基股份、宁德时代等，交易盘流入酒鬼酒、东方雨虹等。
• 持股集中度：下降至近一年新低，但上周趋于稳定。

南向资金数据

• 主要流入个股：小米集团-W、安踏体育、中国海洋石油。
• 主要流出个股：美团-W、腾讯控股、建设银行。

基金发行与仓位

• 基金发行：主动股基发行小幅回暖，五一节前一周募集金额回升。
• 基金仓位：股票型/混合型/灵活配置型基金仓位分别为87.92%、83.36%、58.22%，小幅下行。
• 行业配置：增持电气设备、电子、非银、轻工、房地产；减仓医药、汽车、有色、军工、休闲服务。

ETF资金流

• ETF净流入：股票型ETF净流入173亿元，宽基ETF为主要贡献。
• ETF份额增长：医疗ETF、酒ETF、中概互联、科创板50、50ETF等增长显著。

主力资金流

• 总体趋势：净流出，周期板块（如有色、化工、电子、钢铁）净卖出较多。
• 净流入行业：非银、医药、军工、商贸、综合。

总结

本报告提供了关于北向与南向资金流动、基金发行与仓位、ETF资金流及主力资金流的详细分析。北向资金在科技、金融板块持续流入，但中游、下游板块存在分歧；南向资金则对消费与科技板块较为青睐，对互联网和金融板块有所减持；基金发行小幅回暖，仓位维持在较高水平；ETF资金流节后持续净流入，主力资金则偏重非银与医药，减持周期板块。整体来看，市场资金配置趋于均衡，科技与金融板块仍受青睐，但需关注行业间分歧及资金流向变化。