20220410-西部证券-化工新材料行业周报_生物柴油和EVA价格上行_专题推荐吸附法盐湖提锂_45页_1mb

化工新材料行业周报总结（20220404-20220410）

核心内容

生物柴油与EVA价格上涨

• 原料供应紧张：乌克兰春播面积减少50%，影响全球油脂油料供应，导致生物柴油原料供应紧张。
• 价格表现：本周FAME、RME、SME、PME价格分别上涨3.83%、3.90%、3.77%、3.93%。
• EVA市场：本周EVA报价25500元/吨，环比上涨4.94%，原料醋酸乙烯高位坚挺，成本支撑犹存。
• 供应与需求：受疫情影响，市场供应偏少；软料货紧支撑报盘高位，硬料需求疲软，下游光伏需求支撑市场，但整体观望情绪浓厚。

专题推荐：吸附法盐湖提锂

• 锂需求增长：新能源汽车、电子器件和储能技术推动锂需求增长，盐湖提锂前景广阔。
• 资源分布：我国锂资源80%集中在青海、西藏盐湖，全球盐湖锂资源占58%。
• 技术发展：盐湖提锂技术逐渐成熟，成本从6-8万元/吨LCE降至3.5万元/吨LCE。
• 工艺优势：吸附法与膜法因其工艺简单、提取效率高、环境友好，更适合我国盐湖资源。
• 市场潜力：2025年全球新能源汽车碳酸锂需求预计达86.4万吨，我国盐湖提锂产能仅9万吨，仍有极大拓展空间。
• 推荐公司：蓝晓科技（300487.SZ）、盐湖股份（000792.SZ）。

主要观点

生物柴油

• 原料限制：我国生物柴油主要使用非粮食原料，如餐饮废油脂（UCOME），具有双倍减排优势。
• 出口增长：2014-2020年我国生物柴油出口量和金额CAGR分别达86.1%和88.5%。
• 出口对象：主要为欧洲国家，荷兰、西班牙、比利时合计占95%以上。

EVA

• 价格波动：本周EVA价格环比上涨4.94%，但整体市场仍面临供应偏少与需求疲软的矛盾。
• 市场情绪：受疫情影响，市场高位观望情绪浓厚。

盐湖提锂

• 技术挑战：我国盐湖镁锂比普遍高于60，锂含量低，需先进工艺解决分离问题。
• 工艺选择：吸附法+膜法成为主流，具备工艺简单、高效环保等优势。
• 行业前景：随着新能源汽车发展，盐湖提锂将成为重要发展方向，未来资源开采权与技术优势是竞争关键。

关键信息

行业趋势

• 新能源汽车：2025年中国新能源汽车销量预计达1168万辆，全球预计1800万辆。
• 碳酸锂需求：2025年中国碳酸锂需求预计达56.1万吨，全球86.4万吨。
• 材料价格：碳酸锂、氢氧化锂价格涨幅巨大，PVDF价格稳定，6F价格继续下跌。

企业动态

• 云天化：与玉溪市政府、亿纬锂能、恩捷股份、华友控股合作，布局粘土锂矿及锂电材料。
• 湖北宜化：2021年营收增长34.33%，净利润增长1255.01%，Q1预计净利润增长173.17%-206.14%。
• 龙蟠科技：收购贝特瑞子公司，布局磷酸铁锂产线，与新洋丰合作建设磷酸铁项目。

投资策略

• 库存周期：工业品库存周期仍是投资化工的有效β策略，当前处于从价格进攻向价格防守切换期。
• 成长股选择：关注专精特新、氢能、可降解塑料、生物合成、再生行业、纯化过滤、膜行业、碳纤维、气凝胶等赛道。
• 重点公司：蓝晓科技、盐湖股份、云天化、湖北宜化、龙蟠科技、川恒股份、川发龙蟒等。

风险提示

• 政策风险：相关政策推行不及预期可能影响行业发展。
• 市场波动：疫情、国际局势等不确定因素可能影响原料供应和市场需求。

市场表现

• 行业指数：本周西部化工行业指数为113.04，环比下降0.16%，同比上涨10.60%。
• 新材料板块：本周wind新材料指数周涨幅-3.8%，跑赢基础化工板块。
• 涨幅前五：坤彩科技、苏博特、百傲化学、凯立新材、四川美丰。
• 跌幅前五：海优新材、福斯特、卓越新能、星源材质、新宙邦。

行业跟踪

磷化工

• 产能规划：2022年Q1磷酸铁锂新增规划产能达119万吨，2021年超300万吨。
• 发展策略：磷化工企业向新能源延伸，通过合作绑定下游企业，提升竞争力。

氟化工

• 价格趋势：PVDF价格保持稳定，6F价格继续下跌。
• 行业前景：新能源车销量增长带动氟化工需求，看好萤石、6F、PVDF等品种。

可再生能源

• 装机增长：1-2月新能源车销量增长，预计全年迎来高景气。
• 动力电池：2月动力电池装机13.67GWh，LFP装机占比达57%。

氢能源

• 政策出台：氢能产业发展中长期规划（2021-2035）发布，推动行业发展。

合成生物学

• 行业潜力：合成生物学技术可颠覆传统石化路线，助力国内产业摆脱进口依赖。
• 资本市场：国内外一级市场融资火爆，二级市场多家企业上市，行业产业化趋势明显。

可降解塑料

• 行业增长：首个全球限塑令通过，行业将迎来高增长。
• PBAT：2022年2月价格环比下降4%，但市场前景广阔。

碳纤维

• 产业前景：国产碳纤维产量有望在2025年达8.3万吨，国产化率提升至55%。
• 技术突破：国内碳纤维技术不断进步，成本下降，应用范围拓宽。

气凝胶

• 性能优势：气凝胶具有优异的隔热性、使用寿命长、防水性与耐燃性，是高效隔热材料。
• 市场增长：国内气凝胶市场通过技术进步实现产量和成本的快速下降，应用广泛。

附表与图表

• 表1：全球盐湖锂矿供给情况。
• 表2：全球主流卤水提锂工艺对比。
• 表3：国内主要已建成与在建盐湖提锂项目。
• 表4：本周新材料公司周度涨幅前15。
• 表5：本周新材料公司周度跌幅前15。
• 表6：国内初创企业过去6个月融资情况。
• 表7：专利周度跟踪。
• 图1-图5：全球盐湖锂资源分布、碳酸锂与氢氧化锂价格走势、新能源汽车销量预测等。

总结

本周化工新材料行业周报重点分析了生物柴油与EVA价格上涨的原因，以及吸附法盐湖提锂在高锂价下的性价比优势。同时，对磷化工、氟化工、可再生能源、氢能源、合成生物学、可降解塑料、碳纤维、气凝胶等行业进行了基本面跟踪。在行业趋势方面，新能源汽车发展带动锂需求增长，盐湖提锂技术成熟，成本优势明显，成为未来重要发展方向。此外，云天化、湖北宜化、龙蟠科技等企业在锂电材料、磷化工、可降解塑料等领域有重要布局，值得关注。风险提示方面，政策推行不及预期可能影响行业发展。