20220313-西部证券-化工新材料行业周报_成本推动生物柴油大幅度上涨_43页_1mb

成本推动生物柴油及新材料行业周报总结

核心内容

生物柴油价格大幅上涨

本周生物柴油价格整体上涨，主要受全球玉米、大豆、棕榈油等原料价格上涨推动。具体数据如下：

• FAME：1982.8美元/公吨，环比上涨 17.37%
• RME：2137.8美元/公吨，环比上涨 15.91%
• SME：2052.8美元/公吨，环比上涨 16.68%
• PME：1812.8美元/公吨，环比上涨 19.32%

同时，EVA价格环比上涨 5.9%，至2.26万元/吨，原料端醋酸价格上涨，成本面整体向好，光伏需求支撑明显。

离子交换与吸附树脂行业前景

离子交换与吸附树脂行业迎来增长机遇，预计2025年全球市场规模将达到22亿美元，年复合增长率（CAGR）为 4.2%。亚太地区占据最大市场份额，预计2025年将提升至 50%。

• 工业水处理：占行业总量 65%，热电行业年增长率 4%，带动树脂需求稳步增长。
• 盐湖提锂：2025年中国/全球碳酸锂需求量将折合 10.8/32.4万吨，CAGR分别为 14.3%/29%。
• 超纯水领域：半导体与核电行业推动需求增长，预计2027年全球超纯水树脂需求达 3.46万吨，CAGR为 6.9%。

云天化与锂电产业链合作

云天化联合玉溪市政府、亿纬锂能、恩捷股份、华友控股共同设立两家合资公司，共同开发粘土锂矿并投资建设新能源电池、锂电池隔离膜、磷酸铁及磷酸铁锂、铜箔项目等，计划分三期完成：

• 一期：2023年12月前，投资约180.5亿元
• 二期：2025年12月前，投资约336.5亿元
• 三期：2030年前完成

此次合作推动上下游资源整合，有望成为锂电材料行业未来发展趋势。

碳纤维产业迎来发展良机

碳纤维凭借优异性能在国防军工和民用领域广泛应用。随着海外供给收紧和国内政策扶持，国产碳纤维企业有望实现国产替代，2025年产量预计达 8.3万吨，国产化率提升至 55%。

合成生物学成为投资重点

合成生物学技术具备颠覆石化生产路线的潜力，助力国内产业摆脱进口依赖。行业已进入快速发展阶段，资本市场关注度提升，未来有望实现技术迭代和产业规模化。

主要观点

1. 生物柴油价格持续上涨：玉米、大豆、棕榈油等原料价格攀升，推动生物柴油价格大幅上涨，尤其PME涨幅最大。
2. EVA价格上行：光伏需求支撑明显，EVA价格环比上涨5.9%，预计未来仍有上涨空间。
3. 离子交换树脂需求增长：工业水处理、盐湖提锂、超纯水等应用领域需求旺盛，国内企业正加速进口替代和高端产品开发。
4. 云天化锂电合作：通过上下游联合开发，推动新能源电池及配套材料建设，增强产业链协同。
5. 碳纤维国产替代加速：国内碳纤维企业具备性价比优势，未来有望替代进口产品。
6. 合成生物学前景广阔：技术突破与产业转化加速，成为新材料投资新方向。

关键信息

行业趋势

• 光伏与风电装机增长：2022年1月新增装机超过12GW，预计全年装机将保持高增速。
• 新能源车销量提升：2022年2月销量达33.4万辆，动力电池装机量为13.67GWh，LFP装机占比达 57%。
• 可降解塑料与再生行业：政策推动行业发展，2022年全球需求加码，国内企业积极布局。

重点公司

• 蓝晓科技（300487.SZ）：高端吸附分离材料龙头，具备技术与市场双重优势。
• 争光股份（301092.SZ）：传统吸附树脂企业，积极拓展高附加值产品。
• 云天化（600096.SH）：磷化工龙头，布局锂电材料，计划投资72.86亿元建设磷酸铁项目。
• 龙蟠科技（603906.SH）：润滑油与车用尿素龙头，布局磷酸铁锂产业链。
• 天赐材料（002709.SZ）：与多家企业合作，拓展电池回收业务。
• 联泓新科（003022.SZ）：EVA树脂龙头，向可降解塑料等新领域延伸。
• 光威复材（300699.SZ）：碳纤维龙头，受益于风电与军工需求增长。

风险提示

• 政策推行不及预期
• 原料价格波动
• 行业竞争加剧

本周价格变动

本周市场表现

• 西部化工行业指数：113.84，环比上涨 1.89%，同比上涨 10.80%
• 新材料板块指数：周涨幅 -3.6%，跑赢基础化工板块（-4.3%）及大盘（-4.2%）

涨跌幅前五

涨跌幅后五

未来展望

• 生物柴油与EVA：价格持续上涨，光伏需求支撑明显，市场前景乐观。
• 离子交换树脂：随着工业水处理、盐湖提锂、超纯水等需求增长，行业有望实现快速发展。
• 碳纤维：国产替代趋势明显，未来产能和市场份额有望进一步扩大。
• 合成生物学：技术迭代与产业化加速，具备长期投资价值。
• 新材料行业：需关注库存周期波动，把握β策略，寻找α优质标的。

总结

本周新材料行业整体呈现上涨趋势，尤其是生物柴油和EVA等产品。随着新能源车、光伏、风电等行业的快速发展，离子交换树脂、碳纤维、合成生物等细分领域迎来增长机遇。云天化等企业通过上下游合作，推动锂电材料行业发展，未来有望实现更多技术突破和市场拓展。同时，行业需关注政策风险与原材料价格波动，选择具备技术与市场双重优势的企业进行投资布局。