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新材料行业周报总结（20230109-20230115）

核心内容概述

本周新材料行业整体表现分化，部分子板块价格下跌，而EVA等产品价格逆势上涨。同时，多个新材料领域如盐湖提锂、气凝胶、POE、碳纤维等展现出增长潜力与国产替代机遇。以下是主要观点和关键信息的汇总。

主要观点与关键信息

1. 锂电 PVDF 和硅料价格宽幅下跌

• 锂电级 PVDF：市场均价降至17.5万元/吨，环比下降30.00%。主要受需求端涂料、背板及3C市场采购需求减弱和电池厂商开工回落影响。
• 多晶硅料：本周参考价格为17.51万元/吨，环比下降24.56%。2022年12月中国多晶硅产量达9万吨，近期开工率持续增加，但需求端疲软导致价格下滑。
• 三氯氢硅：普通级报价6000元/吨，环比下降14.29%；光伏级报价16000元/吨，环比下降8.57%。成本端硅粉价格弱势下调，需求端多晶硅价格下降及传统需求低迷。

2. EVA价格逆势上行

• EVA市场均价：16354元/吨，环比上涨3.22%。其中，线缆料上涨8.16%，发泡料上涨4.73%，光伏料保持稳定（部分厂商上调价格）。
• 需求端：光伏需求略有提升，其他下游需求节前备货氛围尚可。

3. 盐湖提锂设备法崛起，中国企业有望引领行业

• 中国锂资源82%集中在青海、西藏盐湖，但低锂浓度、高镁锂比导致传统太阳池法不适用。
• 国内已开发吸附法、膜法、萃取法、电化学法等设备法提锂工艺，技术革新弥补资源劣势。
• 各大锂企已披露扩产计划，青海和西藏地区规划产能分别达10.5万吨/年和24万吨/年；同时，中国业主也在南美（如阿根廷）布局，规划产能达26万吨/年。
• 设备法提锂建设周期仅1-2年，远短于传统方法。中国企业凭借技术经验、性价比和成本优势，有望在全球市场中脱颖而出。

4. 全球气凝胶进入发展快车道

• 气凝胶的保温性能是传统材料的2-8倍，全生命周期成本更低，适用于石化管道、高温反应釜、热网管道、锂电池等领域。
• 2021年锂电用气凝胶需求达3.4亿，同比上涨89%。中石化等龙头企业采购量显著增加。
• 在“双碳”政策推动下，节能降耗成为化工、能源、建筑行业的重要方向，气凝胶需求将持续增长。

5. POE供需缺口扩大，国产替代前景广阔

• 全球POE需求预计从2021年的16.7万吨增至2025年的56万吨，总需求将达225万吨。
• 当前全球POE产能仅约110万吨，供需缺口显著。技术门槛高、专利壁垒强，国内尚未实现工业化生产。
• 陶氏、埃克森美孚、SK等海外企业占据主导地位，国内企业正加快中试和投产进度，有望获得国产替代空间。

6. 硅料新产能释放，工业硅有望涨价

• 预计2023年Q1工业硅需求环比新增7.10万吨，供给基本持平，整体缺口约7万吨。
• 多晶硅企业毛利率超过70%，加速投产意愿强，工业硅涨价通道顺畅。
• 推荐合盛硅业，公司为国内工业硅龙头，产能达79万吨，40万吨新产能将于8月达产，具备显著的业绩弹性。

7. 欧洲生物柴油政策推动中国产业链发展

• 欧洲议会通过《可再生能源指令（REDII）》修订，上调2030年可再生能源占比至45%，推动生物柴油需求。
• 中国是全球最大的废油脂生物柴油生产国，产品在欧洲市场广受欢迎，政策利好下，产业链空间有望扩大。

8. 新疆电力优势凸显，利好高耗能行业

• 内蒙优惠电价取消，新疆凭借廉价稳定的煤炭供给，电力成本较低，对高耗能行业有利。
• 新疆在工业硅、多晶硅等领域的竞争优势明显，推荐关注合盛硅业。

9. 氢能源产业加速发展

• 上海拟成立全国氢交易所，推动氢能产业发展。
• 氢能产业多项技术处于进口替代关键期，建议关注氢能产业链相关企业。

10. 合成生物学助力双碳目标

• 合成生物学可替代传统化工路径，利用可再生资源生产化学品，成本优势显著。
• 成功案例包括L-丙氨酸、BDO等，未来在可降解材料、聚合材料等领域有广阔前景。
• 推荐关注凯赛生物、华恒生物等企业。

11. 密封型材进口替代趋势明显

• 密封型材广泛应用于日用、建筑、航天、氢能等领域，具备阻燃、耐磨、耐腐蚀等特性。
• 国内企业已在航空、电子信息、氢能储存等领域实现部分进口替代，未来有望进一步扩大市场份额。

12. 萤石供给侧结构调整，稀缺性增强

• 萤石为不可再生资源，主要用于氟化工，国内98.3%为中小矿山，资源浪费严重。
• 政策推动行业集中度提升，海外供给收缩，国内6F、PVDF新产能落地，进一步增强萤石稀缺性。

13. 功能性硅烷产能向国内转移

• 功能性硅烷是硅化工下游重要分支，全球35.7%用于橡胶加工，国内产能增速高于全球。
• 国内企业因资源丰富和电力成本低，具备成本优势，建议关注功能性硅烷相关企业。

14. PLA在“禁塑”背景下市场前景广阔

• PLA为生物基可降解材料，具备闭环碳路径，与石化产品相比具有碳优势。
• 2020年国内PLA需求仅8万吨，预计2024年达1100万吨，渗透率有望提升至30%。
• 建议关注PLA产业链相关公司。

15. 光伏玻璃拉动纯碱需求持续增长

• 光伏装机量提升带动光伏玻璃需求，进而拉动纯碱需求增长。
• 2022年国内新增光伏玻璃日熔量约6550吨，对应纯碱需求47万吨。
• 未来2-3年，光伏玻璃对纯碱需求持续增长，建议关注纯碱产业链。

推荐标的

风险提示

• 政策推行不及预期
• 技术迭代不及预期
• 原材料供应受限
• 市场竞争加剧

本周市场表现

涨跌幅较高品种

涨幅较大

• EVA：市场均价16354元/吨，环比上涨3.22%
• 线缆料：15900元/吨，环比上涨8.16%
• 发泡料：15500元/吨，环比上涨4.73%

跌幅较大

• PVDF：市场均价17.5万元/吨，环比下跌30.00%
• 多晶硅料：17.51万元/吨，环比下跌24.56%
• 三氯氢硅：普通级6000元/吨，环比下跌14.29%；光伏级16000元/吨，环比下跌8.57%

重点公司动态

磷化工

• 湖北宜化：与松滋肥业合作建设10万吨精制磷酸项目，布局新能源材料。
• 川发龙蟒：拟投资建设20万吨磷酸铁锂生产线，拓展新能源材料业务。
• 云天化：投资72.86亿元建设50万吨/年磷酸铁项目，推动新材料发展。

氟化工

• 永太科技：在建液体6F项目，提升6F生产成本优势。
• 合盛硅业：国内工业硅龙头，具备显著的业绩弹性。
• 巨化股份：制冷剂及含氟化学品龙头，布局PVDF等氟化工产品。

结论

本周新材料行业整体表现分化，部分产品价格下跌，但EVA等产品逆势上涨，显示市场需求仍有支撑。同时，多个子板块如盐湖提锂、气凝胶、POE、碳纤维、合成生物学等展现出显著的增长潜力和国产替代机遇。建议关注具备技术优势、成本优势和政策支持的龙头企业，如蓝晓科技、合盛硅业、泛亚微透、凯赛生物等。