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迈科期货2021年9月7日早评总结

核心内容概述

迈科期货于2021年9月7日发布的早评主要分析了化纤产业链中EG（乙二醇）、PTA（精对苯二甲酸）和PF（聚酯纤维）的价格走势及市场影响因素。报告指出，当前市场整体处于震荡状态，主要受下游减产、原料成本变化及供需关系影响。

主要观点

• PTA市场：

  • 原料方面，沙特下调原油售价导致油价整体下滑，对PTA成本支撑减弱。
  • PX加工费下降，利润处于盈亏边缘，难以对PTA价格形成有力支撑。
  • 供应方面，部分装置检修或停车，但整体供应仍偏充裕。
  • 需求端，聚酯持续减产，虽有促销手段降低库存，但下游采购意愿不足。
  • 综合来看，PTA价格难以大幅上涨，预计将维持宽幅震荡。

• EG市场：

  • 成本支撑较强，煤价和石脑油价格持续上涨，对乙二醇价格形成支撑。
  • 供应方面，乙二醇整体负荷略有反弹，但煤制工艺设备尚未重启。
  • 利润方面，各工艺均陷入较大亏损，负荷难以大幅提升。
  • 需求端，聚酯减产导致采购意愿不足，下游需求支撑较弱。
  • 库存处于偏低水平，价格在成本支撑和低库存状态下维系支撑。

• PF市场：

  • 聚酯持续减产，短纤负荷处于较低水平。
  • 下游采购意愿不足，库存累积幅度较大。
  • 利润虽有小幅好转，但整体回归有限。
  • 关注后期聚酯促销对库存的影响，行情预计震荡运行。

关键信息

现货价格（元/吨）

期货价格（元/吨）

原料价格（美元/吨）

消息面

1. 原料方面：沙特下调官方售价，海湾地区油气设备恢复较慢。
2. 化纤方面：
   • 浙江一套65万吨/年产能MEG装置7成负荷运行。
   • 西南一套100万吨/年产能PTA装置负荷因故停车。
   • 天化10万吨直纺短涤因故停车。

操作建议

• EG：建议多头操作，关注5220点位支撑。
• TA（PTA）：区间操作，参考点位5110-4860。
• PF：区间操作，参考点位6980-7110。
• 注意：区间参考点位存在假突破可能，需谨慎对待，关注价格是否重新回归区间。

风险提示

本报告仅供内部参考，不构成任何投资建议。市场有风险，操作需谨慎。报告内容可能包含不准确信息，不保证其绝对正确性，亦不承担因操作导致的损失责任。未经许可，不得转载或转赠他人。