20170823-首创证券-IT行业周报_联通混改成功_投入4G超过5G_19页_2mb

IT行业周报总结（2017年08月14-08月20日）

核心内容

1.1 联通混改成功，投入4G超过5G

• 混改完成：8月20日晚，中国联通发布27个公告，宣布混改成功，公司股票于8月21日复牌。
• 混改影响：混改带来了公司治理和经营机制的重大变革，包括资源配置和人才发展等举措。
• 募集资金：共募集资金约617.25亿元，其中398.16亿元用于4G能力提升项目。
• 投资方向：
  • 4G能力提升项目：包括现有4G网络扩容、新建4G站点、与5G互操作升级及传送网络建设。
  • 5G组网技术验证及试商用：建设5G无线试验网络、核心网络、传送网络等。
  • 创新业务建设：支持云计算、大数据、物联网、产业互联网、支付金融和视频等业务。
• 战略投资者：包括中国人寿、腾讯信达、阿里创投、京东、苏宁云商等，合计持股约35.19%。
• 股权激励：向7550名员工授予76310万股限制性股票，人均约10.1万股，授予价格为3.79元/股。
• 业绩目标：完全解锁需2020年收入不低于3044.6亿元，利润总额不低于253.5亿元，比2016年增长42.6倍。

1.2 市场表现

• 板块涨幅：上周IT各子板块均跑赢沪深300，涨幅前五为：基础软件及套装软件、IT外包服务、其他互联网服务、系统集成及IT咨询、集成电路。
• 概念板块：全部上涨并跑赢沪深300，涨幅前五为：区块链、在线教育、网络安全、人工智能、云计算。
• 个股涨幅前十：包括四维图新、朗科智能、邦讯技术、佳讯飞鸿、高伟达、润欣科技、号百控股、汉王科技、用友网络、新易盛。
• 个股跌幅前十：包括吉比特、春兴精工、朗玛信息、好利来、盈方微、航天发展、天神娱乐、先进数通、横店东磁、今天国际。

1.3 估值表现

• 电子指数（申万）PE：约49倍，处于历史较低水平。
• 计算机指数（中信）PE：约61倍，处于历史较高水平。
• 通信指数（申万）PE：约63倍，处于历史较高水平。
• 互联网指数（申万）PE：约51倍，处于历史较低水平。
• 整体趋势：IT行业估值普遍回调。

1.4 行业要闻

• ofo引入NFC解锁技术：计划在10月推出支持NFC的智能锁，提升用户体验和安全性。
• Apple Watch新品发布：第三代预计出货量1500万块，明年或增至2000万块，广达电脑代工。
• Bionik外骨骼设备：与亚马逊Echo平台结合，支持语音控制。
• 英特尔第八代处理器：性能提升40%，采用10nm工艺，9月上市。
• 中国移动物联网集采：启动2017年物联网专网核心网四期工程设备集采，涉及3个标包。
• 特斯拉供应链：21家中国企业成为直接供应商，涉及电池、电驱、充电等系统。
• 大陆功率半导体：预计2018年市场规模达2263.8亿元，但高端产品依赖进口。

1.5 A股上市公司要闻

• 航天信息：2017年半年度报告，总资产增长4.35%，营业收入增长24.27%，净利润增长7.42%。
• 歌尔股份：总资产增长8.44%，营业收入增长52.39%，净利润增长50.42%，并修改公司章程，注册资本增加。
• 中国联通：2017年半年度报告，总资产减少2.9%，营业收入减少1.5%，净利润增长81.5%。
• 大唐电信：涉及诉讼和仲裁，累计涉案金额约3.73亿元。

投资要点

• 建议关注：混改参与方、通信业重组概念公司，重点关注业绩确定、成长性与估值匹配的公司。
• 风险提示：监管政策变化、竞争加剧、业务经营、技术更替等。

估值表现与市场趋势

• 行业整体估值：电子、通信、互联网指数PE处于历史较低水平，计算机指数PE较高。
• 市场趋势：IT各子板块均跑赢沪深300，显示出较强的市场表现。

行业数据

• 全球半导体市场：2017年6月达到326亿美元，同比增长23.7%，中国增长25.54%。
• 中国半导体订单量：2017年6月订单量同比增长23.72%，其中中国增长25.54%。
• 华强北价格指数：CPU、存储器、连接器、集成电路价格上涨，传感器价格持平。
• 工信部数据：
  • 7月4G用户净增1.4亿户，总数达9.1亿户，占移动电话用户66.3%。
  • 光纤接入用户占比81.8%，移动宽带用户总数达10.6亿户。
  • 7月固定互联网宽带接入用户净增2861万户，总数达3.26亿户。

评级说明

• 投资评级标准：以报告发布后6个月内的市场表现为基准，与沪深300指数对比。
• 股票评级：买入、增持、中性、减持。
• 行业评级：看好、中性、看淡。
• 当前评级：看好。

总结

本报告总结了中国联通混改的成功及其对IT行业的积极影响，强调了4G投资的重要性，并指出5G与4G将长期共存。同时，报告分析了上周IT行业市场表现、估值情况及重要行业数据，指出市场整体上涨，电子、计算机、通信、互联网板块均跑赢沪深300。此外，报告还涵盖了近期行业动态及A股上市公司的关键信息，为投资者提供了有价值的参考。