20140602-中国银河-机械军工行业_首条低空航线通用飞机首航；看好国防军工_通用航空等新型转型行业_15页_1mb

文档内容总结

核心内容

本文档是一份机械军工行业投资研究报告，重点推荐国防军工、通用航空、铁路设备、油气装备、智能装备、环保装备等新型转型行业中的相关股票。报告从投资要点、行业观点、公司动态及盈利预测等方面对相关行业和公司进行了深入分析，同时结合政策动向、市场变化及技术进展，为投资者提供投资建议。

主要观点

1. 国防军工行业：

   • 军工集团资本运作和科研院所改制预期提升，鼓励民企参与武器装备研发。
   • 首推北方创业、海特高新，因其在防务订单、军品业务占比高、业绩增长确定性强。
   • 未来十年是我国国防装备发展的高峰，看好公司如洪都航空、中国卫星等在军机、卫星应用等领域的表现。

2. 通用航空行业：

   • 中国首条低空航线已有通用飞机首航，标志着低空空域管理改革进程加快。
   • 通航产业链中，海特高新、威海广泰为首选，同时关注四川九洲、川大智胜、四创电子等。

3. 铁路设备行业：

   • 铁路投资重回历史高点，预计2014年设备投资额将达1430亿以上。
   • 铁路设备板块受益于铁道部改革，北方创业、鼎汉技术等被重点推荐。

4. 油气装备行业：

   • 页岩气、海洋油气及海外市场成为市场三大亮点，看好具备核心竞争力的民营企业。
   • 杰瑞股份、恒泰艾普、通源石油、吉艾科技等公司受益于政策支持及行业需求增长。

5. 智能装备行业：

   • 行业需求、景气度及催化剂可能持续超预期，推荐机器人、博实股份等。

6. 环保装备行业：

   • 国务院出台节能减排低碳发展行动方案，环保设备需求上升。
   • 鼓励环保设备企业参与污染减排重点领域治理，推荐南风股份、新天科技等。

7. 3D打印行业：

   • 政策支持及技术突破推动行业发展，推荐南风股份、机器人等。

关键信息

本月组合推荐

• 北方创业、海特高新、威海广泰、隆华节能、新天科技、中航电子、潍柴重机、林州重机

核心股池

• 北方创业、海特高新、威海广泰、中航电子、鼎汉技术、中鼎股份、新天科技、隆华节能、南风股份、潍柴重机、林州重机、洪都航空、机器人、恒泰艾普、通源石油、博林特、新研股份、南方泵业、四创电子、晋西车轴、利君股份

重点推荐公司

• 北方创业：主营铁路货车，受益于铁道部改革，防务订单推动业绩增长。
• 海特高新：军品业务占比超50%，航空动力核心控制系统技术壁垒高，未来估值将向中航动控、哈飞靠拢。
• 威海广泰：空港与消防设备双驱动，业绩增长明确。
• 中航电子：航电系统核心平台，资产注入可能带来业绩提升。
• 隆华节能：蒸发冷却设备龙头，具备节能节水优势，未来增长空间大。
• 南风股份：核电HVAC系统龙头，3D打印项目试投产，未来订单有望增加。
• 机器人：智能装备龙头，受益于行业高速发展，未来成长性强。

重点行业动态

• 国防军工：民企参与军品研发政策出台，总装鼓励“民参军”；南海局势紧张，周边安全局势对军工行业有利。
• 通用航空：首条低空航线开通，推动通航产业链发展。
• 铁路设备：铁路投资重回高点，动车组集中交付，铁路投融资改革推进。
• 油气装备：页岩气开发、海洋油气及海外市场成为增长点。
• 环保装备：节能减排政策推动环保设备需求增长，预计2014-2015年环保产业总产值达4.5万亿元。
• 3D打印：政策支持，行业标准发布，技术应用加速。

下周调研安排

• 吉艾科技
• 下下周调研：威海广泰、营口新山鹰

评级标准

• 推荐：未来6-12个月公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：未来6-12个月公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

联系信息

• 王华君：机械军工行业分析师，常驻北京，联系方式：(8610)66568477，邮箱：wanghuajun@chinastock.com.cn
• 陈显帆：机械军工行业分析师，常驻上海，联系方式：(8621)20257807，邮箱：chenxianfan@chinastock.com.cn

附录信息

• 重点公司盈利预测：提供了多家公司的EPS预测及PE估值，供投资者参考。
• 研究员重点跟踪公司：分别列出了王华君和陈显帆各自关注的公司和领域。
• 免责条款：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河证券不对因使用本报告导致的损失负责。

总结

本报告围绕国防军工、通用航空、铁路设备、油气装备、智能装备、环保装备及3D打印等新兴行业，分析了其发展动态、政策支持、市场前景及重点公司表现。通过详尽的盈利预测和投资建议，为投资者提供了清晰的参考方向。同时，报告还提及了相关公司近期的动态，如订单进展、技术突破及资本运作，帮助投资者把握市场机遇。