20231023-国元证券-稳健医疗-300888.SZ-2023年三季报点评_感染防护产品影响收入_消费品业务稳健发展_3页_1mb

稳健医疗(300888)公司报告分析总结

核心财务表现

• 2023年Q1-Q3季度：收入下降21.35%，归母净利润增长且公司因资产处置产生收益，但扣非后净利润下降59.21%。
• 单Q3季度：收入下降29.82%，归母净利润增长310.15%，扣非后净利润下降78.41%。

业务分析

医用耗材业务

• 收入下滑38.32%，因感染防护产品需求回落，常规医用耗材增长25.93%。

健康生活消费品

• 实现收入同比增长92.2%，主推产品如棉柔巾与成人生意增长强劲，线上线下渠道全面发展。

估值与预测

• 维持“买入”评级，预测2023-2025年归母净利润分别为233.3亿元、117.8亿元、135.3亿元，对应稳态估值PE为10-17倍。

风险提示

• 行业竞争加剧、渠道拓展不及预期等风险需关注。