20230417-美尔雅期货-沪锌_美元走弱助力锌价底部企稳_16页_1mb

沪锌分析总结

宏观情况

美国3月CPI同比上涨5.0%，低于前值6.0%，显示通胀压力有所缓解。核心CPI同比上涨5.6%，主要受住房价格支撑。美元指数走弱，带动有色金属价格上涨，锌价从底部反弹，重新站稳22000元/吨。

基本面情况

锌价因美元走弱而上涨，基本面支撑来自供给和需求。供给端，全球锌精矿产量处于近年低位，进口矿增加，加工费下调，冶炼利润被压缩，但欧洲部分炼厂复产。需求端，国内1-2月基建投资同比增12.18%，增速加快；地产后端指标企稳，锌终端消费如汽车产量环比增12.08%，需求整体较强。全球总库存偏低，但库存去化趋势明显，预计锌价难以出现趋势性下行。

策略建议

当前供需双增，供给增长确定性略高，但需求预期稳定。锌价或在震荡区间运行，建议中短线逢高沽空，在前低附近止损。