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白糖周报20230417 总结

本报告分析白糖市场最新动态。主要观点为：内外盘糖价维持高位盘整，受宏观和基本面因素影响，呈现供需矛盾。

行情回顾
本周内外盘糖价高位盘整。宏观方面，美国3月CPI数据回落0.1%，美元指数走弱，利好大宗商品。产业方面，北美主产国减产兑现，国际糖市供应短缺预期上升；国内方面，广西和云南糖厂基本收榨，本榨季减产已成定局，供需缺口扩大。

基本面分析
供给端：印度2022/23榨季产糖量同比下降3.4%，泰國产量虽增长但增幅低于预期；巴西新榨季糖厂制醇性价比提升，可能影响供应。需求端：全国销糖量同比增加，但高价抑制终端需求，消费旺季临近，采购计划谨慎。库存情况：国内工业库存增至455万吨，注册仓单处于历史高位；进口方面，配额外进口加工利润严重倒挂（约-1000元/吨），进口抑制有限。宏观因素美元走弱进一步支撑糖价。

价差跟踪
基差转负，现货价格上涨，表明市场供应偏向卖方，国内糖厂惜售挺价。

策略建议
预计郑糖维持高位盘整，操作上建议跟踪前期多单的止盈点，避免追多，因市场对政策调控的担忧加剧。

免责声明（此部分未包含在总结中）
本报告信息基于公开来源，仅供参考，不构成投资建议。