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20230312鸡蛋周报总结

核心内容

本周鸡蛋市场呈现底部抬升、逐步上涨的趋势，整体处于历史高位，但仍有上涨空间。市场供应端和需求端均出现积极变化，同时饲料成本下降带动盈利提升，出口数据也表现良好。

主要观点

• 供应端：蛋鸡存栏量仍处于历史低位，支撑鸡蛋价格上涨。鸡苗价格维持稳定，补栏情绪谨慎。淘汰鸡日龄延长，淘汰数量小幅增加但增长平缓，惜售情绪高。未来几个月蛋鸡存栏可能小幅增加，但仍处低位。
• 需求端：上周末及本周初蛋价上涨刺激了下游经销商拿货积极性，市场走货略有好转，销量增加。终端需求看涨情绪较强，存在低价补货支撑蛋价行为，但整体仍较为谨慎，库存低位。
• 利润与成本：本周玉米和豆粕价格下降，蛋鸡饲料成本小幅下调，鸡蛋单斤盈利小幅上涨。蛋鸡养殖预期盈利也有所提升。
• 出口情况：2022年12月我国鲜鸡蛋出口量和金额均显著增长，出口均价上涨，出口表现良好。
• 库存情况：市场各环节库存均不高，春节后积压货量不大，库存压力较小。

关键信息

期货数据

现货数据

替代品价格

淘汰鸡情况

• 全国淘汰鸡价格：6.46元/斤，上涨2.70%
• 淘汰日龄：525天，无变化
• 淘汰量：1446吨，周下跌52吨（-3.47%）

行情分析

• 价差：
  • 1-5价差：57元，下跌26元
  • 5-9价差：-88元，上涨60元（★）
  • 9-1价差：31元，下跌34元
• 基差：
  • 主产区-01：246元，上涨191元
  • 主产区-05：303元，上涨165元
  • 主产区-09：215元，下跌225元
• 5-9价差：处于历史高位，未来或有做空机会。

存栏与鸡龄结构

• 中国在产蛋鸡月度存栏量：处于历史低位
• 蛋鸡鸡龄结构：大小码鸡蛋占比45%；11%；鸡苗均价3.45元/羽
• 蛋鸡空栏率：较高，显示供应紧张

补栏与淘汰

• 补栏情绪有所回升，但整体仍偏谨慎
• 淘汰日龄回升，但淘汰意愿一般，可淘鸡数量较低

策略建议

• 05合约：逢低接多，处于上升通道，短期或继续上涨
• 09合约：短期呈现破位盘整形态，盘整后恐有下跌风险，短期可空

风险提示

• 盈利状态下淘汰老鸡的继续惜售
• 库存压力继续增加

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