20190820-首创证券-ICT行业周报：全球智能音箱销量快速增长，中长期有望持续高增速_14页_1mb

全球智能音箱销量快速增长，中长期有望持续高增速

核心内容

全球智能音箱市场正经历快速增长，2019年第二季度销量同比增长95.8%，达到3030万台。所有地区出货量均实现同比和环比增长，亚太地区仍是最大市场。Strategy Analytics预测，2019年全球智能音箱销量将略微上调至1.488亿部，年底使用量有望超过2.6亿部。智能音箱在支持本土语言的市场仍具有巨大增长潜力，如俄罗斯、墨西哥和巴西等。

主要观点

• 智能音箱作为智能家居控制中心的潜力逐步显现，正在逐步取代传统蓝牙音箱。
• 中国市场需求持续增长，推动全球销量预测上调。
• 本土语言设备在未开发市场中具有显著增长空间，将支撑未来数月及数年的市场需求。
• 建议中长期关注智能音箱上游优质供应商，如芯片和零部件制造商。

关键信息

• 出货量排名前六的厂商：

  • 亚马逊：660万台（同比增长47%），市场份额21.9%
  • Google：560万台（同比增长74%），市场份额18.5%
  • 百度：470万台（同比增长3775%），市场份额15.3%
  • 阿里巴巴：430万台（同比增长57%），市场份额14.1%
  • 小米：340万台（同比增长68%），市场份额11.1%
  • 苹果：140万台（同比增长81%），市场份额4.7%

• 市场预测：

  • 2019年全球智能音箱销量预计为1.488亿部。
  • 年底全球智能音箱使用量将超过2.6亿部。

• 潜在增长市场：

  • 俄罗斯、墨西哥、巴西等市场因本土语言支持有限，仍有较大增长空间。

投资要点

• 市场表现：

  • 上周沪深300指数上涨2.04%，ICT板块表现优于大盘。
  • 电子（申万）指数上涨7.70%，计算机（中信）指数上涨5.11%，通信（申万）指数上涨3.69%。
  • 21个三级子版块全部上涨，涨幅前五为光学元件、电子零部件制造、电子系统组装、基础软件及套装软件、被动元件。

• 概念板块表现：

  • 机器人、苹果、无线充电、传感器、智能穿戴等概念板块涨幅居前。

• 板块涨幅前十个股：

  • 美格智能、弘信电子、精研科技、长信科技、维科技术、武汉凡谷、福光股份、中孚信息、世运电路、中国软件。

• 板块跌幅前十个股：

  • *ST信威、今天国际、*ST北讯、康拓红外、东方通信、中富通、东信和平、*ST盈方、贤丰控股、诚迈科技。

估值表现

• 电子指数（申万）PE约为34倍，处于历史较高水平。
• 计算机指数（中信）PE约为112倍，处于历史较高水平。
• 通信指数（申万）PE约为38倍，处于历史中下水平。
• 科技组合指数（中信）PE约为67倍，处于历史中上水平。

行业数据

• 全球半导体市场：

  • 2019年第二季度全球半导体销售额为982亿美元，较去年同期减少16.8%。
  • 中国6月半导体销售额同比增长-13.88%，月度环比增长-1.49%。
  • 分立半导体是唯一正增长的品类，同比增长1.4%。
  • 存储器集成电路销售额同比减少30.6%。

• 全球云服务市场：

  • 2019年全球公共云服务市场预计增长17.5%，达到2143亿美元。
  • IaaS（基础设施即服务）增长最快，预计增长27.5%，达到389亿美元。
  • 到2022年，云服务行业增速将是整个IT服务的三倍。

• 中国公有云市场：

  • 2018下半年中国公有云服务市场超40亿美元，IaaS同比增长88.4%，PaaS同比增长124.3%。
  • 阿里、腾讯、中国电信、AWS和金山云占据前五，百度首次进入前五。

行业要闻

• 国产手机竞争力增强：

  • 华为在全球智能手机市场中占据第二名，OPPO超越苹果位列第三。
  • 2019年第二季度中国品牌占据42%的全球市场份额。

• 美国推迟华为出口禁令：

  • 美国商务部将华为的出口禁令延期90天，但同时将40多家华为子公司列入黑名单。

• 中芯国际投产14纳米芯片：

  • 中芯国际开始使用自主研发的14纳米FinFET技术生产芯片，标志着中国半导体制造能力的进步。

• 澜起科技募投芯片项目：

  • 澜起科技拟出资10.18亿元支持子公司实施募投芯片项目，主要投入新一代内存接口芯片研发及产业化项目。

A股上市公司要闻

• 汇顶科技收购恩智浦VAS业务：

  • 拟通过现金支付方式收购恩智浦语音及音频解决方案业务，交易金额16,500万美元，以增强公司在智能音频领域的研发能力。

• 飞荣达2019年半年度报告：

  • 营业收入同比增长64.82%，净利润同比增长122.49%。

• 捷捷微电2019年半年度报告：

  • 营业收入同比增长10.43%，净利润同比增长2.11%。

风险提示

• 市场风险：贸易战升级、政策落地不及预期、需求不及预期、产业及技术发展不及预期、行业竞争加剧。
• 科创板风险：科创板上市失败、科创板退市风险。
• 其他风险：需预留合适的安全边际。

评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现