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液冷渗透率跃升在即，泵阀设备增量市场打开

核心内容概述

随着全球AI大模型算力需求的爆发式增长，数据中心正经历从风冷向液冷的散热范式变革。液冷技术凭借更低的PUE值和更高的散热效率，成为AI数据中心建设的刚需。预计2025年液冷在AI数据中心的渗透率将从14%跃升至33%，英伟达等企业已实现100%全液冷设计。这一变革不仅推动了数据中心基础设施的技术升级，也带来了液冷泵阀设备的增量市场机遇。预计2025-2030年液冷泵阀新增市场空间可达数百亿元。

主要观点

• 液冷技术优势显著：相比传统风冷，液冷具有更高的散热效率、更低的能耗、更小的运行噪声以及更长的系统寿命，是应对高功率密度设备散热挑战的关键技术。
• 液冷泵与阀门是核心组件：液冷泵作为系统动力核心，需满足零泄漏、高可靠性、低噪音等要求；液冷阀门则承担流量、流向和压力调节任务，是确保系统稳定运行的关键控制部件。
• 市场格局呈现外资主导与国产替代并行：国际品牌如格兰富、威乐等在高端市场占据主导地位，但国内企业如南方泵业、大元泵业、伟隆股份等正通过技术突破和成本优势逐步切入核心供应链。
• 行业增长潜力巨大：液冷泵与阀门市场受益于AI算力爆发和数据中心节能需求，预计未来将保持高速增长，特别是冷板式与浸没式液冷系统。

关键信息

液冷系统构成与原理

• 液冷系统分为二次侧室内散热与一次侧室外散热，通过冷却液循环实现高效散热。
• 冷板式液冷：通过冷板与发热器件间接接触换热，系统结构稳定，适用于主流数据中心。
• 浸没式液冷：冷却液与发热器件直接接触，传热效率更高，但对密封性与材料兼容性要求极高。
• 两相浸没式液冷：利用冷却液的潜热效应实现高效散热，无需外部泵驱，系统更紧凑。

液冷泵与阀门技术要求

• 液冷泵：磁悬浮泵与磁力驱动泵（屏蔽泵）为主流技术，需满足高可靠性、低噪音、零泄漏等要求。
• 液冷阀门：需满足零泄漏、材料兼容性、耐腐蚀性、精准控制、高寿命等核心指标，尤其在数据中心场景中，对密封性和系统稳定性要求极高。

市场规模与趋势

• 液冷泵市场：预计2025-2030年全球市场规模将达数百亿美元，中国液冷数据中心市场规模将快速扩张。
• 液冷阀门市场：2025年全球工业阀门市场规模约为866.7亿美元，预计到2035年将增长至2734.9亿美元，年复合增长率达12.18%。
• 中国液冷市场：预计2027年中国液冷数据中心市场规模将达310.8亿元，液冷阀门市场亦将随之增长。

行业竞争格局

• 外资主导：BELIMO、派克汉尼汾等外资品牌占据80%市场份额，掌握高端技术。
• 国产替代加速：南方泵业、大元泵业、伟隆股份等企业通过技术突破和成本优势，逐步进入英伟达、微软、华为等核心供应链。
• 关键企业：
  • 飞龙股份：专注于液冷泵与热管理部件，已切入数据中心液冷市场。
  • 大元泵业：聚焦屏蔽泵技术，产品通过维谛技术认证，成为英伟达供应链供应商。
  • 南方泵业：国内泵行业龙头，具备冷板式与浸没式液冷技术，推动数据中心PUE下降。
  • 伟隆股份：国内液冷阀门领域代表，已为微软数据中心项目提供产品。
  • 纽威股份：参与谷歌数据中心建设，具备全球认证能力。
  • 三花智控、盾安环境：依托制冷阀件技术积累，快速拓展液冷产品线。

风险提示

• AI算力投资不及预期：可能导致液冷渗透率提升放缓。
• 技术路线分歧：不同液冷方案可能导致产品迭代风险。
• 行业竞争加剧：可能压缩企业毛利率空间。

行业数据概览

图表目录（关键图表）

• 图1：液冷系统原理图
• 图2：液冷技术分类图
• 图3：主流液冷技术分析图
• 图4：冷板式液冷原理图
• 图5：单相浸没液冷原理图
• 图6：两相浸没式液冷原理图
• 图7：CDU示例图
• 图8：液冷板原理图
• 图9：液冷泵原理图
• 图10：四通换向阀示例图
• 图11：电子膨胀阀示例图
• 图12：Manifold示例图
• 图13：液冷接头示例图
• 图14：液冷接头示例图
• 图15：液冷系统产业链概况
• 图16：人工智能全球市场规模（含预测）
• 图17：中国云计算市场规模（含预测）
• 图18：全球公有云市场规模（含预测）
• 图19：泵行业产业链
• 图20：2025-2030泵行业市场规模（亿美元）
• 图21：泵行业下游需求结构
• 图22：2023年我国泵行业市占率情况
• 图23：不同类型液冷泵安装模式
• 图24：存量液冷式渗透率（含预测）
• 图25：冷板式液冷系统价值量拆分
• 图26：全球主流液冷泵企业
• 图27：阀门的上下游产业链图
• 图28：阀门部署位置示意图（一次侧管路部分）
• 图29：液冷阀门的部署方案
• 图30：2025-2035工业阀门市场规模（十亿美元）
• 图31：阀门行业下游需求结构
• 图32：2023年我国阀门行业市占率情况
• 图33：2024-2027年中国液冷数据中心市场规模预测图（亿元）
• 图34：中国液冷服务器市场规模（亿美元）及液冷阀门市场规模预测（亿美元）
• 图35：公司发展历程
• 图36：2019~2024公司营业收入变化及增速
• 图37：2019~2024归母公司净利润变化及增速
• 图38：2019~2024公司净利率和毛利率
• 图39：2019~2024公司各项费用率情况
• 图40：主要产品
• 图41：2019~2024公司营业收入变化及增速
• 图42：2019~2024归母公司净利润变化及增速
• 图43：2019~2024公司净利率和毛利率
• 图44：2019~2024公司各项费用率情况
• 图45：主要产品
• 图46：公司创新潜力
• 图47：2019~2024公司营业收入变化及增速
• 图48：2019~2024归母公司净利润变化及增速
• 图49：2019~2024公司净利率和毛利率
• 图50：2019~2024公司各项费用率情况
• 图51：主要产品
• 图52：2019~2024公司营业收入变化及增速
• 图53：2019~2024归母公司净利润变化及增速
• 图54：2019~2024公司净利率和毛利率
• 图55：2019~2024公司各项费用率情况
• 图56：公司主要产品
• 图57：公司覆盖行业
• 图58：2019~2024公司营业收入变化及增速
• 图59：2019~2024归母公司净利润变化及增速
• 图60：2019~2024公司净利率和毛利率
• 图61：2019~2024公司各项费用率情况
• 图62：公司主要产品
• 图63：公司生产环境图
• 图64：2019~2024公司营业收入变化及增速
• 图65：2019~2024归母公司净利润变化及增速
• 图66：2019~2024公司净利率和毛利率
• 图67：2019~2024公司各项费用率情况
• 图68：电子水阀示意图
• 图69：公司合作伙伴
• 图70：2019~2024公司营业收入变化及增速
• 图71：2019~2024归母公司净利润变化及增速
• 图72：2019~2024公司净利率和毛利率
• 图73：2019~2024公司各项费用率情况
• 图74：主要产品

表格目录（关键表格）

• 表1：冷却液对比
• 表2：CES2026知名厂商芯片进展整理
• 表3：液冷与风冷技术在PUE与可用功率方面的比较
• 表4：泵的种类
• 表5：液冷泵的核心技术
• 表6：液冷阀门核心通用技术要求
• 表7：液冷阀门的主要类型、功能及应用
• 表8：液冷阀门主要供应商整理