20180115-申万宏源-通信周报_移动18年普缆集采结果符合预期_光纤缆行业景气有望持续_18页_1mb

通信行业周报总结（2018年1月8日-2018年1月12日）

核心内容概述

本报告分析了2018年1月15日发布的通信行业周报，涵盖了行业动态、集采结果、公司变化、投资建议及市场表现等多个方面，重点讨论了光纤缆行业景气度、5G发展预期、行业政策扶持以及通信板块的市场走势。

主要观点

1. 移动18年普缆集采结果符合预期

   • 中国移动2018年普通光缆第一批次集采项目于2017年12月13日开标，招标总量达1.1亿芯公里，为历年单次招标数额新高，同比增幅高达70%。
   • 长飞、富通、中天科技和烽火通信中标份额均超过10%，合计占比超过40%。
   • 光纤光缆上游原材料供应紧张，产能扩张受限，短期内难以缓解。

2. 光纤缆行业景气有望持续

   • 5G时代光纤缆需求显著提升，5G基站数量预计是4G的2-3倍，光纤用量也将相应增加。
   • 电信也进行了光缆集采，总量较2016年提升约60%，进一步推动行业需求。

3. 产业链完整但存在短板

   • 国内已形成从光棒到光网络产品的完整产业链，但关键原材料、国际市场拓展及海底光缆应用场景仍存在不足。

关键信息

1. 集采情况

• 中国移动2018年普通光缆第一批次集采：
  • 招标总量：1.1亿芯公里
  • 同比增幅：70%
  • 中标企业：长飞、富通、中天科技、烽火通信、通鼎互联等
  • 中标份额：长飞17.31%、富通15.91%、中天科技11.17%、烽火通信8.38%、通鼎互联7.54%

2. 行业前瞻

• 2018第十六届广州国际智能交通及停车设备展览会：

  • 时间：2018年4月13-15日
  • 地点：广州
  • 智能停车市场潜力巨大，预计规模可达3000亿元。

• 2018第十一届亚洲（北京）国际物联网展览会：

  • 时间：2018年4月27-29日
  • 地点：北京
  • 展会为买卖双方搭建专业商贸平台，推动物联网技术发展。

• 2018广州国际电线电缆及附件展览会：

  • 时间：2018年6月11-13日
  • 地点：广州
  • 展会规模持续扩大，吸引大量国际买家。

3. 市场走势

• 通信申万指数：本周下跌1.46%，跑输沪深300指数和创业板指。
• 通信设备指数：下跌1.49%
• 通信运营指数：下跌1.21%
• 通信行业涨幅排名：第22位，前三大板块为食品饮料、家用电器、商业贸易。

4. 通信板块涨跌幅

• 涨幅前五：

  • 卓翼科技：28.62%
  • 神州泰岳：21.13%
  • 恒宝股份：8.24%
  • 浙大网新：7.97%
  • 海立美达：6.69%

• 跌幅前五：

  • 亿阳信通：-22.62%
  • 信维通信：-13.98%
  • 海能达：-13.28%
  • 新易盛：-12.98%
  • 国民技术：-9.43%

5. 通信板块调整后振幅

• 振幅前五：
  • 卓翼科技：35.06%
  • 神州泰岳：23.87%
  • 浙大网新：21.18%
  • 海立美达：18.36%
  • 恒宝股份：15.03%

行业动态

1. 政策与宏观

• 中国互联网产业年会召开：

  • 发布《2017年中国互联网产业发展综述与2018年产业发展趋势报告》和《“网行指数”报告》。

• 工信部约谈企业保护用户隐私：

  • 要求百度、支付宝、今日头条等企业整改，保障用户隐私。

2. 运营商动态

• 中国电信重启CN2网络扩容工程：

  • 拟集采184台业务路由器。

• 中国联通与欧卫公司合作：

  • 共拓“一带一路”地区卫星通信服务。

• 中国移动光缆集采结果：

  • 17家企业中标，长飞、富通、中天科技、烽火通信等中标份额均超10%。

3. 无线通信

• 我国域名注册保有量：约5000万，位居世界第二，同比增长20%。
• 1800MHz成为主流：全球LTE网络使用率达49.5%。

4. 卫星通信

• 北斗导航卫星发射：成功发射第26、27颗北斗导航卫星，提升卫星通信能力。

5. 设备商与终端商

• 英特尔推进量子计算与神经拟态计算：在CES上发布重大研究进展。
• 中兴通讯建环保大数据中心：助力环保产业发展。
• 华为诉三星专利案胜诉：三星需停止侵权行为。
• 高通与谷歌、三星等合作：推进射频前端技术发展。

6. 物联网

• 物联网企业反馈意见：提出十点共识，推动微功率频谱应用。

7. 云计算

• 青云通过云安全认证：成为全球首批通过CSA STAR Tech认证的云服务商之一。
• 2017年全球云计算市场营收增长24%：达1800亿美元。

公司变化跟踪

• 海能达：陈清州进行股票质押，解除质押给中信证券和光大证券。
• 合众思壮：承接自组网项目，签署委托加工合同，合同金额合计达722,854,730元。
• 高升控股：拟通过发行股份及支付现金收购华麒通信99.997%股权。
• 大唐电信：完成公司制改制，成为国有独资公司。
• 其他公司变动：包括股票质押、减持、聘任等。

重点公司估值表

投资建议

• 核心推荐：

  • 主设备：中兴通讯
  • 光传输100G：烽火通信、通鼎互联、中际装备、光迅科技、天孚通信
  • 专网：星网锐捷
  • 物联网：神州泰岳、东软载波

• 行业评级：看好（Overweight）

法律声明

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