20180115-东吴证券-通信设备_移动光纤采购招标结果落地_光通信行业景气保持提升_16页_892kb

报告摘要

行业整体表现
通信（申万）指数上周下跌1.46%，沪深300指数上涨2.08%，通信行业跑输大盘3.54%。
投资策略与推荐
对后市持谨慎乐观态度，建议关注以下两个子版块：
- 5G相关企业：包括5G核心设备商、光通信设备商、光纤光缆供应商等低估值白马品种，随着5GNR标准确定，光纤光缆行业有望成为5G投资高潮的第一受益者。
- 数据流量红利相关标的：区块链技术热度持续，将大幅推升网络带宽需求，带动数据流量和数据应用发展，建议关注相关投资机会。
重点推荐个股
- 中际旭创：在高端光模块领域具备显著优势，客户资源丰富，业绩增长强劲。
- 光迅科技：受益于数据流量增长和FTTH市场景气，持续研发100G光模块，支撑长期业绩。
- 中兴通讯：作为全球通信设备龙头，4.5G和5G时代具备强劲增长动力，市场份额有望进一步提升。
- 亨通光电：国内光纤光缆行业龙头企业，具备低估值和高成长性，积极拓展海外市场。
- 美利云：作为IDC行业领先企业，未来将推进大规模机房建设和运营，成为IDC市场的重要竞争者。
- 中天科技：具备较强的光棒产能，支撑其在光通信行业的领先地位，四大业务支撑业绩增长。

国内动态：
- 中兴通讯、华为、长飞、光迅科技等企业获得国家科学技术奖。
- 中国移动2018年光缆集采结果公布，推动光纤光缆行业进入5G投资高潮。
- 哈尔滨启动5G网络规划，计划在2020年实现商用。
- 华为诉三星专利案胜诉，三星停止侵权。
- 中国联通与欧卫公司合作拓展“一带一路”卫星通信业务。
- 联发科推出NeuroPilot平台，推动AI计算与应用。
- 多家上市公司进行股权收购、质押、员工持股计划等。
国际动态：
- 印度电信市场竞争加剧，运营商为争夺用户展开价格战。
- 第八代英特尔酷睿处理器发布，搭载Radeon RX Vega M显卡。
- SNS Research预测，到2020年底，全球电信运营商NFV和SDN投资将达220亿美元。
- 印度国家宽带项目部署25.5万公里光纤，覆盖10万村庄。
- AT&T打造全美应急安全网，FirstNet网络项目启动。
- 联通、沃达丰、Idea Cellular等运营商积极布局物联网。