20210522-太平洋-捷顺科技-002609.SZ-停车SaaS初显成效_客户接受程度高_5页_776kb

报告摘要

本总结围绕一家信息技术公司2020年及未来几年的业务发展与财务表现展开，重点分析其在停车SaaS领域的进展、智慧停车线上运营业务的成效、公司整体财务指标及盈利预测，同时提供相关投资建议和分析师信息。

停车SaaS业务增长显著：公司停车SaaS业务在2020年实现销售收入7,418.94万元，同比增长61.22%，显示出良好的市场接受度和业务拓展能力。
智慧停车线上运营加速变现：2020年智慧停车线上运营收入达5,671.77万元，同比增长34.14%，线上触达用户数超过3,200万，同比增长158%，为公司收入增长奠定基础。
主营业务稳步增长：2020年公司智能硬件业务销售收入为11.98亿元，同比增长17.01%，整体业务保持良好增长态势。
盈利预测积极：预计2021-2023年公司每股收益（EPS）分别为0.39元、0.53元、0.73元，公司首次覆盖给予买入评级。
财务状况稳健：公司2020年实现经营性现金流量净额1.54亿元，同比大幅改善，资产负债率保持在26.97%左右，财务结构合理。
估值逐步下降：PE从2020年的45.47下降至2023年的15.41，表明市场对公司未来盈利能力的预期逐步提升。
风险提示：停车SaaS业务进展不及预期、行业竞争加剧为潜在风险。

指标	2020A	2021E	2022E	2023E
营业收入（百万元）	1371.19	1919.66	2495.56	3369.01
净利润（百万元）	161.27	249.81	343.15	471.82
净利润增长率	13.10%	54.91%	37.36%	37.50%
毛利率	44.80%	45.00%	46.00%	47.00%
净利率	11.76%	13.01%	13.75%	14.00%
ROE	6.98%	9.85%	12.06%	14.42%

指标	2020A	2021E	2022E	2023E
EBITDA	275.30	334.24	420.54	560.98
EBITDA增长率	32.14%	21.41%	25.82%	33.39%
总资产周转率	0.46	0.57	0.66	0.76
固定资产周转率	12.96	19.05	25.64	36.15
资产负债率	26.97%	28.20%	30.09%	32.31%
EV/EBITDA	22.50	18.38	14.19	10.29

指标	2020A	2021E	2022E	2023E
经营活动现金流净额（百万元）	153.90	51.68	181.97	210.23
投资活动现金流净额（百万元）	-205.76	0.00	0.00	0.00
现金流量净额（百万元）	-26.01	51.68	173.79	196.03
流动比率	3.19	3.17	3.04	2.89
速动比率	2.94	2.88	2.76	2.60