20171029-太平洋-捷顺科技-002609.SZ-深耕智慧停车业务_打造无人停车新业态_6页_1mb

捷顺科技智慧停车业务总结

核心内容

捷顺科技（股票代码：002609）专注于智慧停车业务，致力于打造无人停车新业态。公司通过技术创新和战略合作，持续拓展智慧停车解决方案的市场应用，并在智能硬件生态体系建设方面取得显著进展。同时，公司积极布局金融业务，提升整体运营能力。

主要观点

• 业绩表现：公司2017年前三季度实现营业收入5.27亿元，同比增长13.08%；归母净利润1.22亿元，同比增长12%；扣非净利润1.2亿元，同比增长11%。管理费用同比下降7%，销售费用同比增长39%。
• 全年业绩预期：公司预计2017年全年归母净利润为2亿-2.55亿，同比增速为10%-40%。
• 业务拓展：公司为多个城市提供智慧停车解决方案，包括佛山三水高铁站和重庆机场。2017年9月，公司与华为签订合作备忘录，结合双方技术优势，打造端到端智慧停车解决方案。
• 战略合作：公司增资上海雅丰，持股比例增至64%，进一步丰富智慧停车全生态解决方案。此外，公司上线“银联无感支付”停车场，实现人行、车行硬件的互联网化和智能化。
• 管理层变动：公司聘任具备丰富金融和互联网经验的李然和徐昭林分别担任金融总监和技术总监，彰显拓展金融业务的决心。
• 盈利预测：预计2017-2019年EPS分别为0.33元、0.39元、0.47元，公司给予“增持”评级。

关键信息

财务数据概览

营收与净利增长趋势

• 营收增长：2017年前三季度营收增长13%，其中第三季度单季增长12.61%。
• 净利增长：第三季度归母净利润同比增长5.24%，全年预计增长10%-40%。
• 毛利率：由2016年第三季度的55%下降至2017年第三季度的49%，但销售净利率保持稳定在23%左右。

财务指标预测

风险提示

• 行业竞争加剧
• 技术研发进度不达预期

投资评级

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场5%以上；
  • 中性：预计未来6个月行业整体回报介于-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计个股相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：预计个股相对大盘涨幅介于5%-15%之间；
  • 持有：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

销售团队信息

其他信息

• 公司地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座。
• 联系方式：电话：(8610)88321761，传真：(8610) 88321566。
• 研究报告来源：太平洋证券，资料来源为Wind。
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