> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 申万期货品种策略日报 - 铂、钯（2026年03月09日） ## 核心内容概览 本报告为申银万国期货研究所陈梦赟（从业资格号：F03147376；交易咨询号：Z0022753）发布的铂、钯品种策略分析。报告从期货市场、现货市场、库存数据、相关衍生品及宏观消息等多个维度对铂、钯市场进行了全面分析，指出短期波动受多重因素影响，但长期看多逻辑未变。 --- ## 期货市场表现 | 合约 | 现价（元/克） | 前收盘价（元/克） | 涨跌（元/克） | 涨跌幅（%） | 持仓量（手） | 成交量（手） | |------------|---------------|-------------------|---------------|-------------|--------------|--------------| | pt2606 | 560.50 | 563.95 | -6.80 | -1.20% | 13096 | 4844 | | pt2608 | 555.30 | 558.80 | -5.35 | -0.95% | 13096 | 142 | | pt2610 | 549.75 | 550.95 | -9.50 | -1.70% | 13096 | 75 | | pd2606 | 421.50 | 428.00 | -7.70 | -1.79% | 4469 | 1877 | | pd2608 | 417.00 | 420.00 | -8.85 | -2.08% | 4469 | 18 | | pd2610 | 415.50 | 422.50 | -7.95 | -1.88% | 4469 | 18 | 铂、钯期货价格整体呈现下跌趋势，pt2610合约跌幅最大，达1.70%；pd2608跌幅为2.08%。市场整体处于震荡状态，短期回调压力明显。 --- ## 现货市场动态 | 品种 | 现价 | 前收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅（%） | |--------------|------------|------------|----------|-------------| | 上海铂 | 551.97 | 551.97 | -2.28 | -0.004% | | 伦敦铂 | 2109.00 | 2109.00 | -40.00 | -0.019% | | 周大福铂 | 837.00 | 837.00 | -34.00 | -0.039% | | 老凤祥铂 | 960.00 | 960.00 | 0.00 | 0.000% | | 中国钯 | 412.00 | 412.00 | -9.00 | -0.021% | | 俄罗斯钯 | 4291.17 | 4291.17 | 111.41 | 0.027% | 铂、钯现货价格整体下跌，其中上海铂和伦敦铂价格均有所回落，但跌幅较小；中国钯价格略有下降，而俄罗斯钯价格微涨。现货市场表现相对平稳，但受国际局势影响，市场情绪有所波动。 --- ## 库存与成交量变化 | 品种 | 现值 | 前值 | 增减 | |--------------|-------------|-------------|----------| | NYMEX铂库存 | 583,451.75 | 585,530.93 | -2079.2 | | NYMEX铂仓单 | 313,567.94 | 313,567.94 | 0.0 | | 金交所铂成交额 | 3,413.99 | 7,106.69 | -3692.7 | | 金交所铂成交量 | 62.00 | 128.00 | -66.0 | | NYMEX钯库存 | 205,097.54 | 202,180.58 | +2917.0 | | NYMEX钯仓单 | 162,278.54 | 159,361.58 | +2917.0 | 铂库存小幅下降，钯库存上升，显示市场供需关系有所调整。铂期货成交量下降，钯成交量有所回升，表明市场活跃度不一。 --- ## 相关衍生品走势 | 品种 | 现值 | 前收盘价 | 增减 | |--------------|------------|------------|----------| | 沪金2604 | 1140.80 | 1152.00 | -11.20 | | 沪金2606 | 1144.14 | 1155.06 | -10.92 | | 沪金2608 | 1146.94 | 1158.44 | -11.50 | | 沪银2604 | 21740.00 | 21639.00 | +101 | | 沪银2606 | 21533.00 | 21369.00 | +164 | | 沪银2608 | 21450.00 | 21314.00 | +136 | 黄金和白银期货价格波动较小，沪银小幅上涨，沪金则小幅下跌，反映市场对贵金属的短期需求偏弱。 --- ## 宏观消息分析 1. **地缘政治风险**：美国以军事打击伊朗，霍尔木兹海峡航运受阻，可能影响贵金属价格。 2. **美联储人事变动**：特朗普提名凯文·沃什为下任美联储主席，但提名需参议院批准，存在不确定性。 3. **货币政策**：美联储维持利率不变，符合市场预期，但沃勒支持降息，显示政策走向存在分歧。 4. **中国支付结算政策**：中国人民银行强调支付体系高质量发展，推动人民币国际化，可能间接影响贵金属市场。 --- ## 评论及策略建议 - **短期波动**：铂、钯价格受技术性回调及美联储人事变动影响，震荡加剧。 - **长期逻辑**：铂供需缺口明确，氢能需求激增及南非产能受限支撑价格；钯供应刚性，混动需求及排放政策推动需求增长，现货处于紧平衡状态。 - **储备价值**：全球央行购金潮延续，中国央行连续14个月增持，去美元化背景下，铂、钯储备价值凸显。 - **风险提示**：需警惕美联储提名进程、外盘回调等短期风险，同时关注地缘政治及政策变化对市场的持续影响。 --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告基于合规数据来源，分析逻辑基于作者职业理解，结论力求独立、客观、公正。 - 报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，本公司不对信息的准确性、完整性、时效性或可靠性作任何保证。 - 报告仅供交流研讨，投资者应合理合法使用，不得用于非法用途。 - 报告版权归申银万国期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。