> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 申万期货品种策略日报 - 铂、钯（2026年03月11日） ## 一、核心内容概述 本报告聚焦于铂与钯的期货及现货市场情况，分析了近期价格走势、持仓与成交量变化，并结合宏观消息与产业基本面，对铂钯的市场走势进行了策略点评。报告指出，尽管短期受技术性回调和美联储人事变动等扰动，铂钯整体仍维持看多基调，长期逻辑未变。 --- ## 二、期货市场数据 | 合约 | pt2606 | pt2608 | pt2610 | pd2606 | pd2608 | pd2610 | |------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 现价 | 562.55 | 562.40 | 555.90 | 423.55 | 421.55 | 419.00 | | 前收盘价 | 549.35 | 546.00 | 541.85 | 412.70 | 412.65 | 409.40 | | 涨跌 | 23.00 | 27.30 | 22.55 | 16.35 | 12.20 | 12.75 | | 涨跌幅 | 4.26% | 5.10% | 4.23% | 4.02% | 2.98% | 3.14% | | 持仓量 | 12810 | 12810 | 12810 | 4386 | 4386 | 4386 | | 成交量 | 7799 | 285 | 150 | 2302 | 33 | 31 | - **铂**：pt2606与pt2608合约涨幅较大，分别上涨4.26%和5.10%，而pt2610合约上涨4.23%。 - **钯**：pd2606、pd2608与pd2610合约分别上涨4.02%、2.98%和3.14%，整体表现稳健。 - **持仓量**：铂合约持仓量为12810手，钯合约为4386手，显示市场参与者对铂钯的持仓相对稳定。 - **成交量**：铂合约成交量较高，pt2606为7799手，而钯合约成交量较低，pd2606为2302手。 --- ## 三、现货市场情况 | 品种 | 上海铂（元/克） | 伦敦铂（美元/盎司） | 周大福铂（元/克） | 老凤祥铂（元/克） | 中国钯（元/克） | 俄罗斯钯（卢布/克） | |------|------------------|---------------------|-------------------|-------------------|----------------|---------------------| | 前收盘价 | 559.13 | 2223.00 | 866.00 | 960.00 | 416.00 | 4177.03 | | 涨跌 | 20.20 | 91.00 | 55.00 | 0.00 | 16.00 | -9.05 | | 涨跌幅 | 0.037% | 0.043% | 0.068% | 0.000% | 0.040% | -0.002% | - **铂**：上海铂上涨0.037%，伦敦铂上涨0.043%，周大福铂上涨0.068%，老凤祥铂持平。 - **钯**：中国钯上涨0.040%，俄罗斯钯下跌0.002%，显示钯价在现货市场整体偏强。 --- ## 四、库存数据 | 项目 | 现值 | 前值 | 增减 | |------|------|------|------| | NYMEX铂库存（盎司） | 582,440.79 | 582,440.79 | 0.0 | | NYMEX注册仓单铂（盎司） | 313,567.94 | 313,567.94 | 0.0 | | 金交所铂成交额（万元） | 1,565.59 | 6,749.41 | -5183.8 | | 金交所铂成交量（千克） | 28.00 | 126.00 | -98.0 | | NYMEX钯库存（盎司） | 205,097.54 | 205,097.54 | 0.0 | | NYMEX注册仓单钯（盎司） | 162,278.54 | 162,278.54 | 0.0 | - **铂库存**：NYMEX铂库存和注册仓单均未发生变化，显示市场供需平衡。 - **钯库存**：NYMEX钯库存和注册仓单同样保持不变，表明市场对钯的需求与供应稳定。 --- ## 五、宏观消息 1. **美以军事打击伊朗**：霍尔木兹海峡航运受阻，可能对全球贵金属市场造成一定影响。 2. **美联储主席提名**：特朗普提名凯文·沃什为下任美联储主席，但该提名面临参议院的阻力，政策独立性存在不确定性。 3. **美联储利率决议**：维持基准利率在3.50%-3.75%不变，符合市场预期，但沃勒支持降息，政策走向仍具不确定性。 4. **中国央行支付结算会议**：强调支付体系高质量发展，推动人民币跨境支付体系，支持去美元化趋势。 --- ## 六、评论及策略 - **短期波动**：铂钯价格受技术性回调、美联储人事变动等扰动，震荡加剧。 - **长期逻辑**：铂供需缺口明确，氢能需求激增叠加南非产能约束，支撑强劲；钯供应刚性，混动需求与严苛排放政策托举需求，现货紧平衡。 - **市场影响**：美元指数因沃什提名走强，拖累铂钯价格；但鲍威尔司法调查动摇美元信用，全球央行购金潮延续，铂钯储备价值凸显。 - **策略建议**：短期需警惕提名进程及外盘回调等风险，但长期看多逻辑未变，建议关注市场基本面变化及政策动向。 --- ## 七、声明与免责声明 - **分析师声明**：陈梦赟具有期货交易咨询执业资格，报告数据来源合规，分析逻辑基于其职业理解，结论独立、客观、公正。 - **免责声明**：报告信息来源于第三方，不保证其准确性、完整性或可靠性；报告仅供参考，不构成投资建议；投资者应合理合法使用报告内容，不得用于非法用途。