> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026-04-29 燃料油早报总结 ## 核心内容 本报告为大越期货投资咨询部金泽彬发布的燃料油市场早报，涵盖市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及价格预期等内容，旨在为市场参与者提供参考信息，不构成投资建议。 ## 主要观点 ### 市场基本面 - **供应紧张**：近期抵达的高硫燃料油船货为较高粘度类型，调油组分仍稀缺，导致市场供应受限。 - **需求驱动**：印度高硫燃料油在本土被积极采购，可能限制其出口至新加坡。同时，霍尔木兹海峡关闭造成阿拉伯湾货源缺失，进一步加剧新加坡高硫燃料油供应短缺。 - **市场结构**：亚洲高硫燃料油市场结构有所走强，受地缘风险影响，市场情绪偏向偏多。 ### 基差情况 - **高硫燃料油**：新加坡高硫燃料油现货价格为678.65美元/吨，基差为402元/吨，现货升水期货。 - **低硫燃料油**：新加坡低硫燃料油现货价格为739.96美元/吨，基差为218元/吨，同样呈现现货升水期货的态势。 ### 库存数据 - **库存减少**：新加坡燃料油4月15日当周库存为2669.9万桶，较前一周减少63万桶，库存水平下降，显示市场供应紧张。 - **库存趋势**：库存季节图显示，近期库存波动较大，但整体呈下降趋势，表明市场供需关系偏紧。 ### 盘面走势 - **价格运行**：价格在20日线上方运行，20日线偏平，显示短期走势较为稳定。 - **趋势中性**：整体盘面趋势保持中性，未出现明显上涨或下跌信号。 ### 主力持仓 - **高硫燃料油**：主力持仓多单，且多单增加，显示市场多头情绪偏强。 - **低硫燃料油**：主力同样持仓多单，多单增加，表明市场对低硫燃料油的预期也偏向偏多。 ## 关键信息 ### 价格预期 - **高硫燃料油（FU2606）**：预计在4250-4350区间运行。 - **低硫燃料油（LU2606）**：预计在4850-4950区间运行。 - **价差趋势**：高硫与低硫燃料油的现货价差持续下行，主要由需求驱动，影响超过供应紧张。 ### 多空因素分析 - **利多因素**： - 中东局势动荡 - 海峡通行不畅 - **利空因素**： - 特朗普政府再现TACO（可能指贸易政策不确定性） - 上游原油承压受挫 ### 风险提示 - **风险点**：中东迅速停火，可能导致地缘风险缓解，影响市场走势。 ## 数据概览 ### 每日行情 | 品种 | 主力合约期货价（前值） | 主力合约期货价（现值） | 涨跌 | 幅度 | |------------|------------------------|------------------------|------|-------| | FU主力 | 4104 | 4246 | +142 | +3.46%| | LU主力 | 4762 | 4838 | +76 | +1.60%| ### 现货行情 | 品种 | 前值 | 现值 | 涨跌 | 幅度 | |----------------|--------|--------|------|-------| | 舟山高硫燃油 | 729.00 | 735.00 | +6.00| +0.82%| | 舟山低硫燃油 | 745.00 | 752.00 | +7.00| +0.94%| | 新加坡高硫燃油 | 659.25 | 678.65 | +19.40| +2.94%| | 新加坡低硫燃油 | 743.50 | 739.96 | -3.54| -0.48%| | 中东高硫燃油 | 592.03 | 611.29 | +19.26| +3.25%| | 新加坡柴油 | 1253.24| 1261.86| +8.63| +0.69%| ## 免责声明 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考用途，不构成任何投资建议。报告内容基于公开信息和研究分析，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。使用本报告所造成的任何后果，大越期货不承担任何责任。投资者应独立判断，谨慎决策。 ## THANKS! 