20250113-大越期货-燃料油早报_12页_1mb

燃料油早报总结

1. 基本面数据:

   • OPEC+减产: OPEC+延长额外减产，供应端利好。
   • 深圳炼厂进口配额本月将下放，但实际需求仍需验证。
   • 富查伊拉库存增加: 石油工业区重质燃料油库存增长，部分抵消减产利好。

2. 市场行情:

   • 盘面运行: 燃油价格在20日线上方，多方占优。
   • 主力持仓: 高硫主力持仓多单减少，低硫主力持仓空单减少，空方压力略有缓解。

3. 库存数据:

   • 新加坡燃料油库存 1月8日当周降至25879万桶，环比减少80万桶，连续下降，显示市场去库趋势。

4. 价差与基差:

   • Hi-5价差 较上周扩大。
   • 基差变化: 新加坡低硫燃料油基差小幅上升，但现货价格趋于平水期货。

5. 盘面与操作建议:

   • 操作区间:
     • FU2503：3550-3650，偏多操作。
     • LU2503：4250-4350，偏向操作。
   • 多空分析: 多方因素包括OPEC+减产和低库存；空方风险点为OPEC+是否完全执行及需求端数据验证。

总结：受OPEC+减产预期、新加坡燃料油库存下降支撑，燃料油偏强运行。不过需求验证仍有待观察，重点关注库存变化及出行方动态。