20250926-瑞达期货-菜籽类市场周报_阿根廷政策影响下_菜粕明显收低_26页_2mb

菜籽类市场周报总结

菜油市场情况

• 行情回顾: 本周菜油期货震荡收涨，主力合约01收盘价10162元/吨，周环比上升94元/吨，波动因阿根廷政策和中加贸易谈判未进产生支撑。
• 行情展望: 加拿大大豆丰产预期增加供应压力，但国内开机率低和进口限制（如商务部延长反倾销调查）导致供应偏紧。总体看，短期受贸易因素支撑，但长期供需宽松，建议偏多参与。
• 策略建议: 关注中加贸易进展，偏多策略为主。

菜粕市场情况

• 行情回顾: 本周菜粕期货震荡下跌，主力合约01收盘价2404元/吨，周环比下降117元/吨，波动加大源于阿根廷政策频繁变化和美豆丰产。
• 行情展望: 阿根廷关税政策不确定性影响出口，国内供应偏紧（进口量减少），但豆粕替代强削弱需求；短期市场谨慎，长期需关注贸易关系。
• 策略建议: 短线参与为主，密切监测中美及中加经贸动向。

期现市场关键点

• 价格与持仓: 菜油期货上涨，持仓量增；菜粕期货下跌，持仓量减。
• 基差与价差: 菜油基差小幅升水；菜粕基差稳定；月间价差和期现比值均处于同期中等水平，反映供需平衡。
• 供应端: 油菜籽库存低，进口到港量波动；菜油进口压榨量下降，供应偏紧。

产业链分析

• 供应端: 油菜籽进口量大幅减少，国内库存低；菜粕进口量温和增长，压榨量减少。
• 需求端: 食用植物油消费稳定，饲料产量持平；合同量减少，显示需求疲软。
• 整体: 产业链供应偏紧，贸易政策不确定性是主要驱动因素。

期权市场简述

• 波动率回升：菜粕隐含波动率从上周22.49%升至26.61%，高于历史水平，反映市场不确定性增加。

此总结基于报告核心内容提炼，仅供信息参考。