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电子周报总结：核心材料紧缺，本土厂商受益于国产替代加速

核心内容概述

本周电子行业整体上涨4.14%，位列行业涨幅第四。半导体材料、分立器件和LED板块表现突出。报告指出，随着全球市场需求的复苏和新兴应用的推动，LED行业迎来增长，同时半导体行业因光刻胶供应紧张而加速国产替代进程。此外，LCD面板价格创多年新高，面板龙头盈利能力增强。

主要观点

LED市场

• 全球LED市场产值预计达165.3亿美元，年增8.1%。
• 新能源车和传统燃油车对LED照明方案的采用推动了车用LED渗透率的上升。
• MiniLED和MicroLED等新型显示技术需求爆发，带动显示屏市场快速增长。
• LED行业整体供需好转，毛利提升，三安光电、士兰微等公司将受益。

半导体市场

• 光刻胶供应紧缺，尤其是KrF光刻胶，日本信越化学已限制对中国大陆多家晶圆厂的供货。
• 光刻胶是半导体制造的核心材料，技术壁垒高，中国严重依赖进口。
• 国内KrF和ArF光刻胶产能有限，晶瑞股份、北京科华等企业正在推进国产替代。
• 光刻胶供应紧张对晶圆制造产能造成影响，行业供给紧张局面或将持续。
• 其他半导体材料如硅片、CMP材料、靶材也存在较大的国产替代空间。

面板市场

• LCD面板价格在5月下旬环比上涨3%-7%，TV和PC用面板价格创多年新高。
• 预计第二季度LCD面板价格将环比上涨17%，第三季度增长更显著。
• 面板龙头京东方A和TCL科技市场份额增长，盈利能力具备持续性。

关键信息

市场趋势

• 电子行业整体表现强劲，半导体材料板块涨幅最高达10.71%。
• 分立器件涨幅第二，达8.01%。
• 显示器件板块本周下跌1.37%，涨幅最低。

重点推荐公司

• 强烈推荐：兆易创新、韦尔股份、卓胜微、捷捷微电、北方华创、中微公司、京东方A、TCL科技、立讯精密、深南电路、生益科技。
• 推荐：福晶科技、晶瑞股份、传音控股、长信科技、歌尔股份、联创电子。

市场数据

• LED市场：2021年第二季照明用LED产品价格将上涨0.3%-2.3%，全年产值预计达67.09亿美元，年成长率为3.43%。
• 光刻胶市场：日本信越化学因产能受限和地震影响，限制对中国大陆多家晶圆厂的供货，导致KrF光刻胶缺货。
• LCD市场：5月下旬TV和PC用LCD面板价格环比上涨3%-7%，预计全年价格保持强势。

风险提示

• 下游消费不及预期。
• 二次疫情影响需求。
• 全球贸易局势恶化。

估值与盈利预测

• 重点公司估值和盈利预测数据表明，部分公司如安集科技、晶瑞股份、三安光电等表现亮眼，周涨幅分别达到24.95%、21.57%、14.98%。
• 行业整体估值水平较高，但部分细分领域如半导体材料、分立器件、集成电路等表现突出。

行业动态跟踪

• LED：价格全面上涨，市场需求复苏，厂商推出疫后新品以巩固市场地位。
• 半导体：光刻胶供应紧张，国内厂商加速国产替代进程，如晶瑞股份和北京科华。
• 面板：LCD价格创多年新高，面板龙头转向高利润、高定价策略。

图表与数据

• 行业指数走势：费城半导体指数近两周持续上涨，仍处于历史高位。
• 台湾电子行业指数：各细分板块指数持续上涨，显示行业景气度良好。
• 存储价格变化：DRAM和NAND Flash价格呈现上涨趋势，但近期有所调整。

分析师信息

• 毛正：复旦大学硕士，三年美国半导体上市公司工作经验，五年商品证券领域投研经验。
• 邱懿峰：美国德克萨斯大学金融学硕士，南开大学国贸系本科，拥有多年行业研究经验。

投资评级说明

• 行业评级：推荐（强于市场基准）、中性（持平）、回避（弱于市场基准）。
• 公司评级：强烈推荐（涨幅20%以上）、推荐（5%-20%）、中性（-5%-5%）、回避（跌幅5%以上）。
• 市场基准指数为沪深300指数。