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《摩尔庄园》上线与芒果季风剧场开播：传媒行业投资亮点分析

核心内容概述

《摩尔庄园》手游即将于6月1日上线，由吉比特雷霆游戏代理发行，IP具有较强号召力，游戏还原度高，有望成为爆款，带动吉比特业绩增长。同时，芒果季风剧场首部作品《猎狼者》上线，获得良好口碑，为芒果TV带来拉新会员的潜力。此外，报告指出应积极布局游戏和影视板块，关注100周年庆典受益公司、版权保护推进情况、Z世代消费趋势等。

主要观点

1. 投资主题与策略

• 重点把握：100周年庆典国有传媒受益公司、长视频流媒体平台提价情况、短视频平台电商业务、低估值游戏个股、版权保护推进情况。
• 布局建议：立足一季度，关注游戏在二季度的表现，看好全年传媒业绩改善。
• 关注领域：线下实景娱乐（如剧本杀、密室逃脱）有望成为Z世代新消费代表；除二次元、盲盒外，期待新的市场龙头公司出现。

2. 重点推荐与组合

• 推荐组合一：芒果超媒、分众传媒、东方财富、科大讯飞、三七互娱、吉比特、完美世界、掌阅科技、风语筑。
• 推荐组合二：视觉中国、万达电影、光线传媒、东方明珠、奥飞娱乐。
• 海外受益标的：腾讯控股、快手、网易、美团、阅文集团、哔哩哔哩、泡泡玛特、心动公司、IGG。
• 其他受益标的：祖龙娱乐、创梦天地、中手游、猫眼娱乐、网龙、云想科技、福禄控股等。

3. 游戏板块

• 《摩尔庄园》手游：6月1日全平台上线，由吉比特雷霆游戏代理发行，原为2008年上线的网页游戏，现为Z世代消费主力，有望成为爆款。
• 金科文化：子公司Outfit7发布全球合作伙伴大会，产能提升，具备同时开发三款游戏及维护六款游戏的能力，IP《汤姆猫》持续迭代更新，拓展塔防、自走棋等游戏类型。
• 三七互娱：发布2021年一季度业绩预测，预计归母净利润0.8-1.2亿元，同比减少83.54%-89.02%；拟收购广州三七网络20%股权，推动企业发展。

4. 影视板块

• 芒果季风剧场：首部短剧《猎狼者》由秦昊、尹昉、黄子星主演，线上芒果TV与湖南卫视同步播出，豆瓣评分8.0，口碑良好。
• 影视公司：中国电影、上海电影、浙文影业等公司有望受益于政策支持及内容创新。

5. 重点公司估值与盈利预测

• 行业龙头公司：包括芒果超媒、分众传媒、三七互娱、吉比特、完美世界等，其估值及盈利预测数据表明公司具备增长潜力。
• 中盘公司：如东方明珠、昆仑万维、掌阅科技等，盈利预测显示其在2021年有望实现增长。
• 小盘公司：如宝通科技、元隆雅图、中文在线等，也具备一定的增长预期。

关键信息

1. 《摩尔庄园》手游

• 上线时间：5月30日开放全平台预下载，6月1日全平台上线。
• 代理发行：由吉比特雷霆游戏代理发行。
• IP背景：曾为当代年轻人的童年回忆，主要消费群体为Z世代。
• 市场预期：手游原汁原味还原摩尔世界，可玩性高，有望成为爆款。

2. 芒果季风剧场

• 首部作品：《猎狼者》，由秦昊、尹昉、黄子星主演，豆瓣评分8.0，口碑良好。
• 播出形式：线上芒果TV与湖南卫视同步播出，共8集，每周4集。
• 市场影响：有望为芒果TV拉新会员，推动内容生态发展。

3. 重点公司盈利预测

• 芒果超媒：2021年营收预测为22544百万，净利润预测为2486百万，21年PE为53，ROE为19%。
• 分众传媒：2021年营收预测为19160百万，净利润预测为7236百万，21年PE为21，ROE为26%。
• 三七互娱：2021年营收预测为21076百万，净利润预测为3650百万，21年PE为15，ROE为29%。
• 吉比特：2021年营收预测为4645百万，净利润预测为1676百万，21年PE为20，ROE为32%。
• 完美世界：2021年营收预测为14308百万，净利润预测为3073百万，21年PE为14，ROE为18%。
• 宝通科技：2021年营收预测为4461百万，净利润预测为557百万，21年PE为12，ROE为16%。
• 金科文化：2021年营收预测为2864百万，净利润预测为1114百万，21年PE为11，ROE为13%。

4. 行业趋势与机会

• 全球资金趋势：关注中国科技成长，5G时代流量与应用变化。
• 政策影响：自上而下规范行业，推动版权保护。
• Z世代消费：关注社群特征与文娱偏好，线下实景娱乐具备增长潜力。

风险提示

• 疫情反复
• 5G技术发展不及预期
• 商誉风险
• 监管变化

结论

综上所述，《摩尔庄园》手游和芒果季风剧场的推出为传媒行业带来新的增长点，游戏和影视板块成为重点布局方向。随着Z世代消费能力提升和政策支持，传媒行业有望迎来业绩改善，同时，线下实景娱乐和版权保护也是值得关注的领域。