20240108-华创证券-家电行业周报_睿联技术招股书梳理_21页_1mb

家电行业周报总结

智能安防市场分析

报告重点分析智能安防行业，指出全球家用摄像头市场空间广阔，2020年出货量8889万台，复合增长率193%；市场规模373亿元，增长率141%。全球渗透率不足15%，行业集中度低（CR5仅30%），建议关注安克创新、萤石网络等公司，并推荐睿联技术作为出海国牌代表，其毛利率高，净利润高速增长。

板块行情概述

本周（2024年1月1日-5日），家电板块整体下跌，申万家用电器指数增长0.13%，跑赢沪深300指数3.11个百分点。子板块表现分化，白色家电涨幅最大（+21%），家电零部件跌幅最大（-53%）。行业估值PE（TTM）为124倍，在28个一级行业中排名第25位，处于相对较低水平。

个股表现

周涨幅前四：海信家电（+71%）、澳柯玛（+48%）、倍轻松（+41%）、海信视像（+27%）；周跌幅前四：创维数字（-98%）、视源股份（-95%）、九号公司-WD（-92%）、三花智控（-82%）。

原材料及市场数据

• 原材料价格：螺纹钢价格+28%，铝价格-156%，铜价格-90%，塑料价格-182%；液晶面板价格环比下降。
• 宏观数据：2023年11月，住宅竣工面积累计同比上升179%，商品房销售面积同比下降80%；家电社零总额同比增长27%。
• 细分产品：空调产量同比下降26%，销量增长99%；冰箱、洗衣机产量和销量大幅增加；清洁电器如扫地机和洗地机销量增长，但均价有调整。

投资策略

建议关注智能安防细分领域，如家用摄像头出海公司，并关注厨房空调市场。具体推荐公司包括安克创新、萤石网络、美的集团、格力电器。整体行业成长性高，但需警惕市场竞争。

风险提示

宏观经济波动、行业竞争加剧、原材料价格大幅波动可能影响投资回报。