20140112-中国银河-机械军工_周报-持续看好国防军工_环保等转型装备_11页_1mb

文档总结

核心内容

本报告重点分析了2014年机械军工行业及部分转型装备板块的投资机会，认为国防军工、环保、油气、智能装备等板块具备长期增长潜力，整体行业观点由悲观转向中性。同时，推荐了多个核心股票，并对部分公司动态及盈利预测进行了详细分析。

主要观点

1. 国防军工行业持续看好

   • 国家安全委员会成立，国防军工板块将从中长期受益。
   • 空军、海军、兵器装备、通讯导航装备等领域前景广阔。
   • 军用技术民用化、海外出口将成为增长新引擎。
   • 未来十年将是国防装备发展的高峰，推荐洪都航空、北方创业、中航电子、海特高新、四创电子、中国卫星、航天电子、国睿科技、晋西车轴、广船国际等公司。

2. 转型装备行业景气向上

   • 环保、油气、铁路货车、智能装备、农机装备等板块表现积极。
   • 铁路设备行业2014年预计同比增长15%以上，南北车受益于动车组交付和出口预期。
   • 油气装备行业在页岩气、海洋油气及海外市场方面存在亮点，推荐杰瑞股份、恒泰艾普、通源石油等公司。
   • 工程机械行业弱复苏，但盈利复苏仍需观察。

关键信息

推荐股票列表

• 本月组合：隆华节能、洪都航空、北方创业、海特高新、中航电子、恒泰艾普、林州重机、南风股份
• 核心股池：洪都航空、北方创业、机器人、隆华节能、中航电子、海特高新、恒泰艾普、中鼎股份、新研股份、天广消防、通源石油、北人股份、博林特、大冷股份、南方泵业、潍柴重机、四创电子、晋西车轴、林州重机、南风股份（新增新天科技）

行业动态

• 国防军工：
  • 非公企业进入军品领域比例上升，军民融合加速。
  • 美国F-35项目允许使用中国零件，预示中美军事合作可能增强。
  • 绵阳航空发动机试验基地进入联合调试阶段，推动航空动力产业发展。
  • 中国4代半战机接近服役，具备压制周边国家的能力。
• 油气装备：
  • 2030年中国油气产量有望翻番，LNG产业链需求增长。
  • 乌鲁木齐“煤改气”工程成效显著，LNG加气站建设加快。
  • 内蒙古乌海LNG项目投产，推动节能减排。
• 铁路设备：
  • 2014年铁路固定资产投资略有下滑，但动车组交付和出口预期增强。
  • 铁路局市场化改革，推动铁路行业盈利提升。
• 智能装备：
  • 3D打印技术在战斗机零部件制造中应用，提高效率降低成本。
  • 日本将引入机器人看护系统，应对老龄化问题。

公司动态

• 开山股份与隆华节能合作设立换热器子公司，推动余热发电业务发展。
• 中国北车签订重大合同，金额约372亿元，受益于铁路改革。
• 隆华节能通过并购拓展水处理业务，打造环保全产业链。
• 新研股份受益于农机补贴政策，预计在东北地区迎来高增长。
• 天广消防向工程转型，渠道和资金优势显著。
• 中鼎股份通过参股OPC环保发动机拓展业务，提升盈利能力。
• 中国重工手持订单达1400亿元，军贸和海洋经济业务增长明显。

评级标准

• 推荐：未来6-12个月，公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

覆盖股票范围

• 港股：中联重科（01157.HK）、广船国际（0317.HK）、中国南车（01766.HK）
• A股：三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）、中国南车（601766.SH）、中国重工（601989.SH）、上海机电（600835.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、中国卫星（600118.SH）、机器人（300024.SZ）、豫金刚石（300064.SZ）、杭氧股份（002430.SZ）、天马股份（002111.SZ）、蓝科高新（601798.SH）、张化机（002564.SZ）、锐奇股份（300126.SZ）等。

附录信息

• 包含多个重点公司盈利预测及EPS数据。
• 提供了研究员重点跟踪公司名单，涵盖邱世梁、邹润芳、王华君等分析师。
• 包含免责声明，强调报告仅供参考，不构成投资建议。

总结

整体来看，机械军工行业及转型装备板块具备长期投资价值，国防军工行业因政策支持和地缘局势而持续受到关注。环保、油气、铁路货车、智能装备等细分领域也呈现增长潜力。报告中推荐了多只股票，建议投资者关注其在行业复苏和政策红利中的表现。