> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期指日报总结 - 2026年4月3日 ## 核心内容概述 本报告为2026年4月2日股指期货基差与价差数据快报，由兴业期货发布。报告重点分析了沪深300、上证50、中证500和中证1000等主要股指期货合约的基差与价差情况，并结合市场走势对套保策略的收益与成本进行了说明。 --- ## 主要观点 ### 1. 基差情况 - **沪深300期指（IF）**： - IF2604合约基差为23.3，较前一日下降3.2； - 基差（分红调整）为22.7，年化基差率为-12.2%，基差分位数为2.8%。 - IF2605合约基差为46.5，较前一日下降6.0； - 基差（分红调整）为38.1，年化基差率为-7.1%，基差分位数为1.4%。 - IF2606合约基差为88.7，较前一日下降10.8； - 基差（分红调整）为57.2，年化基差率为-5.7%，基差分位数为0.8%。 - IF2609合约基差为170.5，较前一日下降9.2； - 基差（分红调整）为94.6，年化基差率为-4.5%，基差分位数为0.1%。 - **上证50期指（IH）**： - IH2604合约基差为4.5，较前一日上升0.9； - 基差（分红调整）为4.5，年化基差率为-3.7%，基差分位数为9.1%。 - IH2605合约基差为10.5，较前一日下降0.7； - 基差（分红调整）为7.7，年化基差率为-2.3%，基差分位数为5.6%。 - IH2606合约基差为25.9，较前一日下降0.9； - 基差（分红调整）为5.1，年化基差率为-0.8%，基差分位数为4.0%。 - IH2609合约基差为71.9，较前一日下降5.1； - 基差（分红调整）为15.5，年化基差率为-1.2%，基差分位数为0.4%。 - **中证500期指（IC）**： - IC2604合约基差为38.1，较前一日上升2.0； - 基差（分红调整）为38.1，年化基差率为-12.0%，基差分位数为12.3%。 - IC2605合约基差为93.3，较前一日下降6.8； - 基差（分红调整）为89.8，年化基差率为-9.9%，基差分位数为7.4%。 - IC2606合约基差为195.7，较前一日下降11.4； - 基差（分红调整）为142.6，年化基差率为-8.3%，基差分位数为17.3%。 - IC2609合约基差为366.1，较前一日下降19.0； - 基差（分红调整）为280.9，年化基差率为-7.9%，基差分位数为13.2%。 - **中证1000期指（IM）**： - IM2604合约基差为48.8，较前一日上升8.5； - 基差（分红调整）为48.6，年化基差率为-15.3%，基差分位数为15.3%。 - IM2605合约基差为126.8，较前一日下降4.7； - 基差（分红调整）为122.0，年化基差率为-13.4%，基差分位数为9.9%。 - IM2606合约基差为251.8，较前一日下降6.3； - 基差（分红调整）为213.6，年化基差率为-12.5%，基差分位数为18.4%。 - IM2609合约基差为469.0，较前一日下降6.9； - 基差（分红调整）为408.8，年化基差率为-11.4%，基差分位数为14.2%。 ### 2. 价差情况 - **沪深300期指（IF）**： - 当月-下月价差为23.2，价差（分红调整）为15.4，年化价差率为8.2%，价差分位数为88.4%。 - 下月-季月价差为42.2，价差（分红调整）为19.1，年化价差率为3.6%，价差分位数为92.7%。 - 季月-次季月价差为81.8，价差（分红调整）为37.4，年化价差率为3.7%，价差分位数为99.8%。 - **上证50期指（IH）**： - 当月-下月价差为6.0，价差（分红调整）为3.3，年化价差率为2.8%，价差分位数为90.7%。 - 下月-季月价差为15.4，价差（分红调整）为-2.7，年化价差率为-0.8%，价差分位数为84.0%。 - 季月-次季月价差为46.0，价差（分红调整）为10.5，年化价差率为1.6%，价差分位数为100.0%。 - **中证500期指（IC）**： - 当月-下月价差为55.2，价差（分红调整）为51.8，年化价差率为16.3%，价差分位数为73.7%。 - 下月-季月价差为102.4，价差（分红调整）为52.8，年化价差率为5.8%，价差分位数为61.0%。 - 季月-次季月价差为170.4，价差（分红调整）为138.3，年化价差率为8.1%，价差分位数为94.7%。 - **中证1000期指（IM）**： - 当月-下月价差为78.0，价差（分红调整）为73.5，年化价差率为23.1%，价差分位数为67.3%。 - 下月-季月价差为125.0，价差（分红调整）为91.5，年化价差率为10.1%，价差分位数为59.4%。 - 季月-次季月价差为217.2，价差（分红调整）为195.2，年化价差率为11.4%，价差分位数为93.4%。 --- ## 关键信息 - **基差定义**：基差 = 期货价格 - 现货价格；基差（分红调整） = 期货剔除分红影响的价格 - 现货价格。 - **年化基差率**：年化基差率 = 基差（分红调整） / 现货价格 × 360 / 期货距离交割日时间。 - **基差意义**： - 对于空头套保，若年化基差率 < 0，则存在基差成本；若年化基差率 > 0，则存在基差收益。 - 多头套保则相反。 - **价差定义**：价差 = 近月价格 - 远月价格；价差（分红调整） = 近月剔除分红影响的价格 - 远月剔除分红影响的价格。 - **年化价差率**：年化价差率 = 价差（分红调整） / 近月剔除分红影响的价格 × 360 / 期货距离交割日时间。 - **价差意义**： - 对于空头套保，若年化价差率 > 0，则存在移仓成本；若年化价差率 < 0，则存在移仓收益。 - 多头套保则相反。 --- ## 数据来源 - 数据来源为Wind，所有数据均基于公开资料。 --- ## 投资提示 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 本文不构成任何投资建议，仅供投资者参考。 --- ## 兴业期货投研团队 - **魏莹**：投资咨询部总经理助理，覆盖品种包括大类资产、黑色金属、建材。 - **杨帆**：资深研究员，覆盖品种包括能源化工、期权。 - **张舒绮**：资深研究员，覆盖品种包括金融衍生品、有色金属。 - **刘启跃**：资深研究员，覆盖品种包括锂电产业链、有色金属。 - **葛子远**：资深研究员，覆盖品种包括服纺产业链、光伏产业链。 - **房紫薇**：研究员，覆盖品种包括金融衍生品、有色金属。 --- ## 联系方式 - 微信公众号：兴业期货（微信号：cif_xyqh） - 关注方式：点击右上角“...”，选择查看公众号，点击关注。 - 扫码关注：[二维码图片]