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期指日报总结 - 20260408

核心内容

本报告为2026年4月7日的股指期货基差、价差数据快报，由兴业期货发布。报告涵盖沪深300、上证50、中证500和中证1000等主要股指期货合约的基差与价差情况，分析了市场趋势及套保策略相关指标。

主要观点

1. 指数走势与期货合约表现

• 指数整体呈现小幅震荡走势。
• IC（中证500） 和 IM（中证1000） 期货合约相对偏强，基差与价差均有所扩大。
• IF（沪深300） 和 IH（上证50） 期货合约表现相对平稳，基差略有下降。

2. 基差情况分析

沪深300（IF）基差

• IF2604 基差为 -16.8，基差（分红调整）为 -16.1，年化基差率为 -13.1%，基差分位数为 5.7%。
• IF2605 基差为 +38.8，基差（分红调整）为 +30.0，年化基差率为 -6.4%，基差分位数为 4.5%。
• IF2606 基差为 +80.6，基差（分红调整）为 +48.5，年化基差率为 -5.2%，基差分位数为 3.2%。
• IF2609 基差为 +162.6，基差（分红调整）为 +85.4，年化基差率为 -4.2%，基差分位数为 0.6%。

上证50（IH）基差

• IH2604 基差为 +7.3，基差（分红调整）为 +7.3，年化基差率为 -9.3%，基差分位数为 4.1%。
• IH2605 基差为 +13.7，基差（分红调整）为 +10.9，年化基差率为 -3.7%，基差分位数为 3.2%。
• IH2606 基差为 +32.1，基差（分红调整）为 +11.1，年化基差率为 -1.9%，基差分位数为 0.9%。
• IH2609 基差为 +75.3，基差（分红调整）为 +18.2，年化基差率为 -1.4%，基差分位数为 0.3%。

中证500（IC）基差

• IC2604 基差为 +34.9，基差（分红调整）为 +34.9，年化基差率为 -16.6%，基差分位数为 14.6%。
• IC2605 基差为 +84.3，基差（分红调整）为 +80.8，年化基差率为 -10.1%，基差分位数为 12.4%。
• IC2606 基差为 +182.3，基差（分红调整）为 +129.1，年化基差率为 -8.1%，基差分位数为 21.3%。
• IC2609 基差为 +353.1，基差（分红调整）为 +267.5，年化基差率为 -7.8%，基差分位数为 15.4%。

中证1000（IM）基差

• IM2604 基差为 +39.6，基差（分红调整）为 +39.2，年化基差率为 -18.6%，基差分位数为 22.2%。
• IM2605 基差为 +113.0，基差（分红调整）为 +108.1，年化基差率为 -13.5%，基差分位数为 16.2%。
• IM2606 基差为 +229.4，基差（分红调整）为 +190.7，年化基差率为 -11.9%，基差分位数为 26.4%。
• IM2609 基差为 +450.0，基差（分红调整）为 +389.1，年化基差率为 -11.2%，基差分位数为 17.7%。

关键信息

1. 基差计算方法

• 基差 = 期货价格 - 现货价格
• 基差（分红调整） = 期货剔除分红影响的价格 - 现货价格
• 年化基差率 = 基差（分红调整） / 现货价格 × 360 / 期货距离交割日时间

2. 基差指标含义

• 对于空头套保：
  • 若年化基差率 < 0，则存在基差成本
  • 若年化基差率 > 0，则存在基差收益
• 对于多头套保：
  • 若年化基差率 > 0，则存在基差收益
  • 若年化基差率 < 0，则存在基差成本

3. 价差情况分析

沪深300（IF）价差

• 当月-下月：价差为 22.0，价差（分红调整）为 13.9，年化价差率为 11.3%，价差分位数为 90.9%。
• 下月-季月：价差为 41.8，价差（分红调整）为 18.5，年化价差率为 3.9%，价差分位数为 94.0%。
• 季月-次季月：价差为 82.0，价差（分红调整）为 36.9，年化价差率为 3.9%，价差分位数为 100.0%。

上证50（IH）价差

• 当月-下月：价差为 6.4，价差（分红调整）为 3.6，年化价差率为 4.6%，价差分位数为 92.9%。
• 下月-季月：价差为 18.4，价差（分红调整）为 0.1，年化价差率为 0.0%，价差分位数为 96.3%。
• 季月-次季月：价差为 43.2，价差（分红调整）为 7.1，年化价差率为 1.2%，价差分位数为 99.9%。

中证500（IC）价差

• 当月-下月：价差为 49.4，价差（分红调整）为 45.9，年化价差率为 21.8%，价差分位数为 80.6%。
• 下月-季月：价差为 98.0，价差（分红调整）为 48.3，年化价差率为 6.0%，价差分位数为 62.5%。
• 季月-次季月：价差为 170.8，价差（分红调整）为 138.4，年化价差率为 8.7%，价差分位数为 96.6%。

中证1000（IM）价差

• 当月-下月：价差为 73.4，价差（分红调整）为 68.8，年化价差率为 32.6%，价差分位数为 76.2%。
• 下月-季月：价差为 116.4，价差（分红调整）为 82.7，年化价差率为 10.3%，价差分位数为 60.3%。
• 季月-次季月：价差为 220.6，价差（分红调整）为 198.4，年化价差率为 12.4%，价差分位数为 96.3%。

数据来源与免责声明

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• 研究员：房紫薇，投资咨询从业编号：Z0023012
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