20231111-上海证券-电子行业周报_存储价格上行趋势有望延续_看好安卓链复苏机遇_12页_668kb

报告摘要

电子行业周报总结（2023.10.30-2023.11.03）

核心内容

本报告分析了电子行业在2023年11月11日的市场表现及行业动态，重点围绕半导体、存储、消费电子等领域展开，同时提出了投资建议和风险提示。

主要观点

市场表现：
SW电子指数在过去一周（10.30-11.03）上涨4.32%，跑赢沪深300指数3.71个百分点，板块整体表现良好。
在二级行业中，半导体板块涨幅最大，达到5.63%；其他电子Ⅱ板块涨幅最小，仅为1.78%。
三级行业中，模拟芯片设计板块涨幅最高，达11.41%，而品牌消费电子、半导体设备及其他电子Ⅲ板块涨幅较低。
行业动态：
- 存储价格上行：三星NAND Flash价格预计在24Q1和Q2继续上涨，累计涨幅或超70%；Mobile DRAM合约价涨幅预计扩大至13%~18%。
- 消费电子创新：3D打印与钛合金材料的结合成为消费电子行业的新趋势，苹果、荣耀、小米、三星等厂商已开始导入钛合金材料，预计市场空间将超百亿元。
- 智能手机市场：2023年Q3全球智能手机出货量同比下降0.3%，降幅明显收窄，市场趋于稳定，预计2024年将温和反弹。
- 高通财报：高通2023财年第四季度营收86.7亿美元，同比下降24%；手机部门收入54.5亿美元，同比下降27%，但环比增长4%，表明安卓手机市场趋于稳定。
投资建议：
- 维持“增持”评级：电子行业整体处于复苏阶段，目前市盈率处于历史低位，风险逐步释放。
- 重点推荐领域：
  - 半导体设计：关注中科蓝讯、炬芯科技；
  - 模拟芯片：关注力芯微；
  - 驱动芯片：关注峰昭科技、新相微；
  - 半导体设备材料：关注华海诚科、新莱应材、华兴源创、精测电子；
  - XR产业链：关注兆威机电；
  - 折叠机产业链：关注东睦股份；
  - 军工电子：关注紫光国微、复旦微电；
  - 华为供应链：关注汇创达。

关键信息

行业指数表现：SW电子指数在一周内上涨4.32%，排名二级行业第二。
个股表现：
- 周涨幅前10名的公司包括朝阳科技（+61.11%）、联建光电（+34.85%）、精研科技（+27.54%）等。
- 周跌幅前10名的公司包括捷荣技术（-17.32%）、新亚制程（-11.33%）等。
行业新闻：
- 三星计划在2024年对NAND Flash价格逐季上涨20%。
- 三星、苹果、小米、荣耀等厂商在Galaxy S24、iPhone 15、小米14Pro等产品中采用钛合金材料，推动消费电子创新。
- 全球半导体销售额在2023年9月环比增长1.9%，显示行业复苏迹象。

风险提示

中美贸易摩擦加剧：可能对部分企业的经营造成较大影响。
终端需求不及预期：下游需求若未达预期，将对产业链相关公司业绩产生负面影响。
国产替代不及预期：若国产替代进展缓慢，国内企业或将面临业绩压力。

图表概览

图1：SW一级行业周涨跌幅情况（10.30-11.3）
图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（10.30-11.3）
图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（10.30-11.3）
图4：全球半导体销售额（截至2023年8月）
图5：全球智能手机季度出货量（截至2023年9月）
图6：中国智能手机月度出货量（截至2023年8月）
图7：电视面板价格（截至2023年10月20日）
图8：显示器面板价格（截至2023年10月20日）
图9：笔记本面板价格（截至2023年10月20日）
图10：手机面板价格（截至2023年8月）
图11：DRAM价格（截至2023年11月3日）
图12：NAND Flash价格（截至2023年9月）

表格概览

表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（10.30-11.3）
表2：A股公司要闻核心要点（10.30-11.3）

投资评级说明

行业投资评级：
- 增持：行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数。
- 中性：行业基本面稳定，相对表现与同期基准指数持平。
- 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于同期基准指数。
股票投资评级：
- 增持：股价表现将强于基准指数5%-20%。
- 买入：股价表现将强于基准指数20%以上。
- 中性：股价表现将介于基准指数±5%之间。
- 减持：股价表现将弱于基准指数5%以上。
- 无评级：因信息不足或存在重大不确定性，无法给出明确评级。