20231111-五矿期货-锡周报_震荡向上_2页_4mb

锡市场周度要点小结

◆供给端

• 产量：2023年10月国内21家冶炼厂精锡产量环比涨51%，同比下滑108%，恢复缓慢。
• 导致内外供给差异显著，叠加印尼精炼锡出口下降167%，进口窗口或持续打开。

◆需求端

• 产业链：终端新品销售旺盛，手机、苹果等需求增长，带动半导体景气度回升，消费环比回暖。
• 半导体行业月度销售额连续7个月环比增长，预计行业景气逐步回暖。

小结与展望

• 南美及东南亚扰动（如缅甸锡矿运输）与进口锡锭冲击价，核心逻辑为“内强外弱”延续，震荡为主。
• 预计价格区间：沪锡主力19万-24万元/吨，伦敦锡2.2万-2.7万美元/吨。

策略建议

• 区间交易为主，关注旺季库存机会。