深度报告-20240514-开源证券-半导体板块2023年年报及2024年一季报总结_多板块业绩复苏_AI有望拉动半导体景气持续向上_34页_4mb

半导体行业2024年投资评级维持看好，业绩整体复苏明显，主要受益于AI需求增长和库存去化。全球半导体销售额在2024年一季度同比增长153%，中国半导体销售额同比增长274%，显示行业景气度持续回暖。分析报告覆盖SoC、存储、模拟、功率、晶圆代工及封测、设备等六大板块。

SoC板块：需求复苏与端侧AI落地共振，库存控制有效，业绩有望改善。2024Q1营收同比增长43%，毛利率和净利率趋稳，SoC板块预估将迎来增长，重点关注恒玄科技、乐鑫科技等公司。

存储板块：业绩全面复苏，价格涨势延续。2024Q1营收和利润扭亏为盈，企业级SSD需求旺盛，国内模组厂业绩创历史新高。重点关注兆易创新、澜起科技等。

模拟板块：2024年上半年温和复苏，聚焦消费电子和汽车电子需求。毛利率环比提升，库存逐步去化，预计后续势头强化，推荐关注艾为电子、晶丰明源。

功率板块：营收稳健增长，价格端有望逐步企稳。库存去化加速，业绩压力缓解，预计2024年景气度提升，推荐新洁能、斯达半导等。

晶圆代工及封测板块：行业景气度复苏，稼动率提升，业绩改善趋势显现。2024年国内产能利用率维持高位，封测厂营收和利润增长强劲，推荐长电科技、通富微电。

设备板块：受益于本土晶圆厂扩产，设备国产化率加速提升。2024Q1营收和利润显著增长，合同负债上升，推荐北方华创、中微公司、华海清科等。

投资建议：看好半导体多个板块，推荐关注SoC、存储、设备等领域。建议关注恒玄科技、兆易创新、北方华创等受益标的。风险包括国际政策限制、市场竞争加剧和下游需求不确定性。行业预计2024年销售额同比高增，AI创新将推动终端升级。