京东金融-华泰资管2号京东白条应收账款债权资产支持专项计划说明书_122页_9mb

京东金融-华泰资管【2】号京东白条应收账款债权资产支持专项计划总结

核心内容概述

本专项计划由华泰证券（上海）资产管理有限公司作为计划管理人，通过京东世纪贸易有限公司转让其京东白条应收账款债权，设立资产支持证券。该计划旨在通过资产证券化方式，将京东金融的应收账款债权转化为可投资的资产支持证券，为投资者提供收益。

主要观点

• 资产支持证券类型：包括优先A档、优先B档和次级1档、次级2档，其中优先A档获得【AAA】评级，优先B档获得【AA-】评级。
• 资产结构：以京东白条应收账款债权为基础资产，通过资产证券化结构实现分层，降低投资者风险。
• 信用增级措施：包括优先分层、超额现金流覆盖、原始权益人作为资产服务机构、信用触发机制等，以保障优先级资产支持证券的偿付能力。
• 交易结构：计划管理人负责购买基础资产、管理专项计划资产及收益分配；托管银行负责资金托管和划付；资产服务机构负责基础资产的管理和催收。
• 投资者权利与义务：投资者有权获取专项计划相关信息、参与收益分配、转让资产支持证券，但需自行承担投资风险和损失。
• 专项计划存续期：自设立日起至终止日止，为期48个月。

关键信息

专项计划基本信息

• 计划名称：京东金融-华泰资管【2】号京东白条应收账款债权资产支持专项计划
• 设立日：根据募集资金达到目标规模并经公告确定
• 终止日：专项计划存续期间内，发生特定事件（如法定到期日、资产支持证券持有人大会决议等）时终止
• 存续期间：自设立日（含）至终止日（含）止
• 募集规模：不超过100亿元人民币，其中优先A档71.7亿元，优先B档13亿元，次级1档15.2亿元，次级2档0.1亿元

资产支持证券基本信息

• 面值：每份人民币100元
• 分配顺序：优先A档 > 优先B档 > 次级1档 > 次级2档
• 预期收益率：优先A档和优先B档以《认购协议》为准，次级1档预期年化收益率为7%，次级2档不设预期收益率
• 交易场所：优先A档和优先B档可在深交所综合协议交易平台转让，次级资产支持证券不得转让

基础资产与现金流

• 基础资产：原始权益人对债务人的应收账款债权，包含应付货款及服务费（但服务费不计入基础资产）
• 合格标准：基础资产需满足原始权益人合法拥有、无第三方权利主张、还款日不晚于设立日后24个月等
• 现金流预测：专项计划采用超额现金流覆盖方式，确保优先级资产支持证券的本息安全

信用增级方式

• 优先分层：优先A档、优先B档、次级分层，优先级资产支持证券优先获得分配
• 超额现金流覆盖：基础资产预期现金流对优先级资产支持证券的预期利息支出保障倍数在10倍以上
• 信用触发机制：若发生加速清偿事件或违约事件，资产服务机构将及时划付基础资产回款至专项计划账户，并按顺序进行兑付

参与方简介

• 原始权益人：北京京东世纪贸易有限公司，法定代表人刘强东，注册资本78,999万美元，成立于2007年4月，是中国第一大自营B2C电商，业务涵盖零售、金融、技术等多个领域
• 计划管理人：华泰证券（上海）资产管理有限公司，负责专项计划的设立、管理及收益分配
• 托管银行：兴业银行股份有限公司，负责资金托管及划付
• 登记托管机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
• 信用评级机构：联合信用评级有限公司，对优先A档给予【AAA】评级，对优先B档给予【AA-】评级
• 资产服务机构：原始权益人，负责基础资产的管理和催收

风险与防范

• 风险揭示：投资者需自行承担投资风险和损失，专项计划不保证盈利或最低收益
• 风险防范：设置信用触发机制，确保在风险事件发生时基础资产回款及时转入专项计划账户，按顺序进行兑付

结构安排与操作流程

• 交易结构图：详见文档中图1，展示专项计划各参与方及其职责
• 关键日期：
  • 封包日：首次购买基础资产的交割完成日
  • 循环期届满日：从设立日起满12个月，或发生加速清偿、违约事件时
  • 摊还期：从循环期届满日起至专项计划终止日
  • 计算日：每满3个月或1个月的对应日
  • 兑付日：计算日后第7个工作日
• 关键操作：
  • 回收款转付日：资产服务机构收到基础资产回收款后的第1个工作日
  • 循环购买指令发送日：计划管理人发出购买指令之日
  • 资产服务机构报告日：计算日后第2个工作日
  • 计划管理人报告日：计算日后第3个工作日
  • 管理费支付日：设立日后第5个工作日
  • 托管费支付日：计算日后第6个工作日
  • 权益登记日：计算日后第6个工作日

其他重要事项

• 合格投资者：需具备适当的金融投资经验和风险承受能力
• 投资者人数限制：不得超过200人
• 信息披露：计划管理人需按期披露收益分配报告、专项计划文件等
• 转让与退出：优先级资产支持证券可在深交所综合协议交易平台转让，次级资产支持证券不得转让
• 合规性：本专项计划已上报中国证券投资基金业协会备案，但该备案不构成对其价值或收益的保证

总结

本专项计划通过资产证券化方式，将京东金融的应收账款债权转化为资产支持证券，为投资者提供收益。计划管理人、托管银行、资产服务机构等多方共同参与，确保资产安全和收益分配。优先级资产支持证券享有较高信用评级和优先分配权，次级资产支持证券则承担较大风险。投资者需自行承担投资风险，同时享受相应的权利和信息披露服务。